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資者帶來的那種傾家蕩產風險。【巴菲特股市抄底秘訣】巴菲特認為，長期來看經濟總是向上發展的，所以不必受股市下跌的悲觀情緒影響。他用可口可樂公司股價74年上漲5萬多倍的事實說明，只要買到的是好股票，就沒必要在乎股價的一時下跌。因此，關鍵是要買到值得投資的優質股票。

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不因莫名恐懼改變態度

我們通常都是利用某些歷史事件的發生，當悲觀氣氛到達頂點時，尋找到最好的進場機會。恐懼雖然是盲從者的敵人，但卻是基本面信徒的好朋友。

——沃倫·巴菲特巴菲特認為，在今後的股市發展中必定會有各種各樣令人震驚的意外事件發生，因此投資者在股市下跌後投資股票，要控制不受悲觀情緒干擾。投資者如果有了蘇洵說的“泰山崩於前而不變色，麋鹿興於左而目不瞬，然後可以制利害，可以待敵”的氣度，股市下跌又算得什麼！

巴菲特在伯克希爾公司1994年年報致股東的一封信中說，對於一般投資者相當迷信政治和經濟預測的做法，他和查理·芒格抱著一種視而不見的態度。他說，30年來沒有人能正確預測到越南戰爭會持續擴大、工資和價格管制、兩次石油危機、美國總統辭職下臺、蘇聯解體、道·瓊斯指數在一天內大跌508點、國庫券利率在~之間大幅度波動……但可喜的是，所有這些曾轟動一時的重大事件，最終都未能動搖本傑明·格雷厄姆的投資哲學，也沒有給那些以合理的價格買入股票的投資者造成損失。

簡單想一想就知道，如果伯克希爾公司因為這些莫名其妙的恐懼事件就延緩或者改變投資態度，將會付出多少代價？巴菲特信心十足地說，事實上，每一件悲觀事件的發生都意味著伯克希爾公司最好的投資機會來到了。伯克希爾公司正是利用某些歷史事件的發生，當悲觀氣氛到達頂點之際尋找最好的入場機會的。巴菲特相信，恐懼是盲從者的敵人，但卻是從基本面分析股票投資價值的投資者的朋友。

巴菲特說，1994年伯克希爾公司的淨值高達119億美元，這樣的規模迫使他不得不把目光只盯著那些在1億美元以上的投資專案上，而這樣做實際上大大縮小了投資範圍。可即使在這樣的高門檻下，伯克希爾公司也從來沒有放寬過去的股票投資標準。

這正如特德·威廉姆斯在寫巴菲特妻子的故事中所提到的那樣，如果你想成為一個優秀的棒球手，首先要瞄準一顆好球來打，這是所有教科書中要介紹的第一課。而如果巴菲特強迫自己在並不那麼中意的地帶揮棒擊球，他絕對無法成為命中率的優秀棒球手，最多隻會成為命中率25％的普通球員。

查理·芒格在這方面和巴菲特持有同樣態度，所以伯克希爾公司總是靜靜地屏住呼吸，在那裡等待著“棒球”慢慢滑進他們喜歡的好球帶，而對那些令人恐怖的事件視而不見。

巴菲特2008年抄底金融海嘯所採取的一系列投資舉動，就能很好地證明這一點。2008年10月1日前後的一個星期裡，就在全球股市暴跌、絕大多數企業面臨流動性危機時，巴菲特利用伯克希爾公司充足的資金，在全球各個股市大範圍抄底。首先是2008年9月23日，巴菲特以50億美元資金入股美國第一大投資銀行高盛集團，又在一個星期後宣佈收購中國最大的充電電池製造商比亞迪公司股份，並在10月1日宣佈投資30億美元購買美國通用電氣公司股份。而伯克希爾公司持有大量股份的美國第五大商業銀行富國銀行，更是宣佈要以151億美元的價格收購美國第六大商業銀行美聯銀行。【巴菲特股市抄底秘訣】天有不測風雲，人有旦夕禍福。巴菲特認為，股市中總會發生這樣那樣的可怕事件，理性投資者不要因為這些莫名其妙的恐懼而改變投資態度，伯克希爾公司在這方面所受的影響就很有限。

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看不懂的股票堅決不買

我把衍生產品看作定時炸彈，不論對交易者或整個經濟體系均是如此……衍生產品是一種大規模殺傷性金融武器，其蘊藏的風險現在還不能完全看清，但它是致命的。

——沃倫·巴菲特巴菲特認為，投資者在股市下跌後投資股票，要控制不受悲觀情緒干擾，尤其是不要盲目投資自己看不懂的股票。

2003年，當美國聯邦儲備委員會主席艾倫·格林斯潘大肆鼓吹金融衍生產品如何“利大於弊”的時候，巴菲特早就看穿了其中的陰謀，決不上當受騙。這不是因為巴菲特多麼英明偉大，他只是老老實實地說，他怎麼看也看不懂這種衍生產品業務。