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者都是資深投資者。由於擁有適當的教育和財務建　議，很多資深投資者能夠成為百成富翁。他們在別人經營和發展起來的企業裡投資。由於接受過　理財教育，他們能從公司的財務報表中分析出公司的真實情況。　p/e　是什麼意思？

資深投資者能夠理解標誌著一支股票優劣的增值市盈率（price　earnings，簡稱p／e）意味　著什麼，p／e的計算，就是每股市價除以每股淨收入。一般來說，較低的市盈率意味著這隻股票　的價格與其收入相比價格相對較低；較高的市盈率指的是一支股票的價格相對較高，或許不是一　筆好交易。

每股市價

市盈率=　————————

每股淨收入

如果兩個成功的公司涉及產業不同，那麼兩個公司的市盈率則會迥然不同。比如說，增長迅　速、有高額利潤的高新技術公司的市盈率會比技術含量低的公司或增長平穩的公司的市盈率要高　得多。讓我們看看網際網路公司的股票銷售情況：很多公司在沒有利潤可賺的情況下，其股票都在　以高價出售。股票價格攀高的現象反映了市場期望以後能夠獲得更高的收入。

未來市盈率很重要

一個資深投資者認為目前的市盈率沒有將來的市盈率重要，投資者總是喜歡在有巨大發展前　途的商業公司投資。為了使市盈率對投資者更加有所幫助，則需要了解關於公司的更多資訊。一　般來說，投資者會把公司現年的市盈率同往年的市盈率進行比較，從而推斷出公司的增長情況。　同時，投資者還會把這家公司的市盈率，同從事相同產業的其他公司的市盈率進行對比。

並非每日交易者才是資深投資者

現在，很多人參與“每日交易”，由於網上交易方便快捷，這種交易變得越來越火爆。每日　交易者希望在一天之內，透過買賣證券來賺取利潤。他們對市盈率非常熟悉。一個成功的每日交　易者和不成功者之間的差別，常常是他們洞察市盈率的能力有很大不同。很大部分原因，是成功　的每日交易者花了時間學習技術性或基礎性投資的基本知識；而沒有受過適當的企業教育和財務　分析技能教育的每日交易者，則更像是個賭博者，而不是交易者。只有受過教育的成功的每日交　易者才能被看作是資深投資者。

實際上，據說大部分的每日交易新手，在兩年內就損失掉了他們部分或是所有的資本，以致　放棄從事交易。每日交易是一種非常有競爭性的S　象限的行為，需要非常淵博的知識，還要會充分　地使用別人的錢。

在我們的網站．richdadbook3．上可以免費下載錄音報告《富爸爸之利潤而非恐慌篇》（Profit　Don’t　Panic）。學會在股市崩潰時保持一個冷靜的頭腦和明智投資，這些都是資深投　資者相當重要的心理素質和技能。此外，一定要記住，正是在股市崩潰時，很多人成了富翁。

第24　章智謀型投資者

智謀型投資者之所以比資深投資者技高一籌，就在於他還悉心研究法律體系並從中找到對投資有利　的條件。富爸爸把智謀投資者定義為既精通資深投資者的理財知識又熟悉以下法律的投資者：

1．

稅法

2．

公司法

3．

證券法

雖然智謀型投資者並不是律師，但是他們會依據法律，按投資專案和潛在利潤來制定投資策略。他　們常常會利用不同的法律法規，以極小的風險獲得較高的投資回報。

E—T—C

由於瞭解了法律基本知識，智謀型投資者就能充分利用E—T—C　的優勢，“E—T—C”這三個字母分　別代表實體（ent…ty）、時機（timing）和收入特性（characteristic）。

富爸爸對E—T—C　的描述是：“E代表對實體的控制管理，即對商業組織結構的選擇。”如果你僅僅　是一個僱員，那麼這些往往是你無法控制的。S象限的人通常能選擇以下實體：獨家經營企業，合夥經　營企業（這是最差的組織結構，因為你有權擁有收益的一部分但要承擔所有的風險）、自由職業者公司，　有限責任公司、有限責任合夥企業、股份有限公司。

如今在美國，倘若你是律師、醫生、建築師、牙醫等，並且選擇股份有限公司做為你的實體，那麼　你的最低稅率為35％，而像我一樣提供非特許的專業服務的公司只需繳納15％的稅。