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本流動的衝擊、國際商品市場變化等外因對開放國的金融經濟體系風險承受能力提出了更高的要求。因此，發展中國家在開放資本專案之前，必須做好充分的準備工作，包括國內企業公司治理和經營管理較好，資本市場監管充分、資訊透明，銀行業健康狀況良好，貨幣和財政基本面穩健、有彈性的匯率制度，以及合理的國際收支等等。對越南來說，在監管體系和國內金融體系還不健全，證券市場剛剛起步的時候就放鬆了資本專案，雖然為吸引國外資金、服務國內經濟建設爭取了時間，但也相對削弱了政府監管部門宏觀調控和對金融風險進行監控的能力。在對金融資產價值創造的內在需求還不明瞭的時候，在尚無能力對資產交易進行有效管理和監督的時候，貿然開啟外資流入的閘門，資金由於其內在的逐利性，必然傾向於流入容易滋生資產泡沫的部門，無意中鼓勵了對資產膨脹的推動與預期，引發短期投機行為，快進快出的資金會把整個體系擊得千瘡百孔。只要東道國的證券市場、外匯市場還存在監管措施與制度方面的缺陷，就會不斷有國外投機資金進場利用制度漏洞謀取利益，給市場帶來安全隱患。越南證券市場需要引入更先進的技術手段和金融管理理念，甚至收緊證券市場交易的口子，防範國外資金透過非正常途徑曲線進出證券市場帶來的衝擊。

不管是尚未結束的次貸危機，發生在約十年前的東南亞金融危機，還是二十年前的日本經濟危機，都顯示出伴隨著開放程度的提高，外來力量給發展中國家施加的影響越來越多、越來越複雜，也越來越難以掌控。隨著部分發達國家應對其自身危機的手段不斷完善，隨著國際遊資力量的不斷膨脹，形成了一股龐大的、隨時可能給我們帶來威脅的潛藏力量。在我們生活的這個時代，光會掃“自家門前雪”已經不足以保證本國的經濟安全，而要更多地關注他人的“瓦上霜”。回顧幾次經濟危機的程序，我們發現即使自身經濟沒有問題或者問題很小，也可能會因為國際環境的變化和國外勢力的衝擊而被放大，從小小的細流變成洪水猛獸。

這就是發展中國家在國際金融遊戲中的求生準則：對金融開放要有清醒的頭腦。只要沒有足夠的能力、不到合適的時機，就必須頂住來自發達國家的和來自國內利益集團的雙重壓力，不可輕易放開資本專案。與“玩兒”了幾百年金融的發達國家相比，發展中國家的經驗和能力實在相差太遠，就像大人和小孩子摔跤，實質上沒有“平等”可言，這時候我們必須依靠一些“護具”，只有隨著慢慢個頭長大、長結實了，才能逐步拿掉護具跟對手角力。

在“金融自由化”的過程中，必須走循序漸進的路子。只有當整個金融體系相對健全，銀行等金融機構抵禦風險和轉嫁風險的能力足夠強，對資本專案擁有足夠的控制力和監管能力的時候，才能夠放開資本專案，同時還不要忘記政府有監控市場狀況和在極端情況下及時出手穩定市場的義務。放開資本專案也應該是循序漸進的過程，不可一蹴而就：一般來說是先開放資本流入，再開放資本流出；先開放FDI，再開放直接投資；先開放債權投資，再開放股票投資和衍生品投資，如此等等。

或許有人會懷疑，這樣做是不是有點杞人憂天？不，國際經濟金融競爭與合作的實質早已不是表面上的規則和國際協議所能完全刻畫的，今天的國際金融市場實際上是發達國家和來自發達國家的資金掌握了“話語權”。如果人們被“合作共贏”的甜言蜜語和溫情脈脈的面紗所迷惑，就難以防範藏在利益訴求背後的利爪銳齒。在這個市場上，機遇來臨的時候，危險也常常不期而至。為此，發展中國家要擴大開放，就必須同步建立和完善風險防範機制，一旦二者不同步，就有可能帶來風險或影響發展速度。這就像夏天的時候要開啟窗子通風，同時也要貼上窗紗：如果開放步伐過快，風險防範跟不上，則必然給風險傳導留下了缺口，給金融投機分子與競爭對手以可乘之機，衝進你的屋子搗亂；如果開放步伐過慢，或者企圖徹底消除風險，則無法呼吸到新鮮的“空氣”，從而阻礙經濟發展。太快了或者太慢了都不行，只能一步步摸索著前進。

……。（詳細內容請見原書，支援正版打擊盜版）

及時出手應對有度

在瞬息萬變的國際經濟金融環境下，理順決策機制、作出正確而有效的決策，是“應萬變”的能力基礎。所謂“應萬變”，就是要提高決策能力和決策水平，針對國際收支不平衡、通貨膨脹等問題及時決策，制定和堅持科學的戰略，將可能出現的隱患消滅在萌芽狀態。我們說過，在某種程度上，危機就是混