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怪他們。
這一切在當時看起來都是那麼真實，政界資深人士的資訊來源在過去已經向我們證實了都是最有價值和最值得信賴的：消費者和企業所提供的真實經濟資料，以及企業執行官們提供的最佳資訊。我們所看到的都是同樣的事物，並且我們都信以為真。
孰能濁以靜之徐清？孰能安以動之徐生？
……老子
最近這次泡沫給了我們三個重要教訓。第一，在我們接下來的投資生涯中，我們不太可能再遇到股市泡沫了。股市泡沫似乎一輩子就能遇上一次，但這也不是絕對的。第二，股市裡確實存在階段性的小泡沫（我給它的定義是小於1929年和2000年的泡沫），其中包括從20世紀60年代末到1973年初由對藍籌股（即“成長股”）的狂熱而導致的泡沫、1983年的技術股中度泡沫，還有1987年市場崩潰前對市場價值的高估。第三個也是最重要的一個啟示是，單隻股票產生泡沫的機率相當高。
在過去幾年裡，當人們談論房地產行業、國外金融工具，甚至以驚人的速度發展的中國經濟的時候，“泡沫”和“狂熱”成了兩個使用頻率極高的詞。
經濟泡沫，和泡泡糖、肥皂產生的泡沫一樣，雖然大小各異，但有一個共同點……終將破裂。泡沫不會持久，因為它不是建立在真實的支點之上的。因此，許多泡沫都是從狂熱發展起來的。狂熱無非就是情緒化勝過現實化或理性化，因此也可以看做是一種非理性。
非理性會導致價格的漲幅超過知識與合理分析所能解釋的程度，而這種非理性可能由一個、兩個，甚至更多事物共同作用產生。它本身在一開始時不容易被發現，否則也就不會有泡沫可言了。它的起因就是那些令人心動的信念，但大眾不知道他們所�
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