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莫仕這樣的公司身上學到了BA*。我相信莫仕在產品研發上所做的努力，並且認為他們對巨大的市場潛力的預期是正確的。透過調查研究，我得知當時正在發生的許多事情都會創造出這一巨大的市場，並且這一市場會快速發展。

事實上，一切正如我所料。今天的莫仕為每一臺百事售貨機提供5個聯結器；　為一臺普通掃描器提供9個，為一臺洗衣機或類似電器提供4個，為電視機提供7個。這些還只是為其提供市場的一小部分產品。透過粗略的資料我就可以看到巨大的市場潛力，管理者告訴我的資訊在公司的季度、年度報告中也有所提及，一切都一目瞭然。

當時我最想知道的是，如果我從近期的市場份額來推斷未來相當長的一個時期，會不會太傻。許多小公司開始很成功，但卻無法做到年復一年地不斷成功，企業做大之後尤其如此。

運作原理（3）

就像我先前說的，莫仕從一開始就是家族式企業。透過最近的閱讀我得知，家族企業維持到第二代很罕見，更別說到第三代了。據專家研究，只有4％的家族企業能夠在第三代的時候還是由家族控制。莫仕至今仍由家族掌控，而且非常成功。

我細緻地觀察莫仕的經營模式，其核心是避免債務的同時實現儘可能多的贏利。另外，它與客戶密切合作，預測並滿足他們的需要，甚至超出他們的期望。這使得莫仕格外擅長設計客戶最需要、效能最優秀的產品，並致力於擁有廣泛的生產線，進而滿足所有需要，避免侷限於狹小的領域。

在與客戶合作上投入大量精力、時間和金錢，這些是如何構成本行業的必勝經營模式的？這一點對我很重要。我發現所有跟我聊過的克雷比爾家族成員和其他管理人員顯然都很敬業，而且言行一致，值得信任。他們做到這一點並不容易。許多公司都說他們與客戶密切合作，但是，如果你讀一下他們的年度報告，再仔細考察一下他們的競爭對手或客戶的年度報告，你就會發現他們並非言行一致。要真正做到與客戶密切合作很困難，且代價高昂，但物有所值。莫仕、思科和沃爾瑪等公司都很重視這一點，想方設法滿足客戶的需求，不論是當前的還是將來的需求。

一般公司都做不到深刻理解客戶現在和未來的需求，大多數公司出於財務顧慮而不願投入，常用短期決策追求利潤最大化。然而，為滿足客戶需求而進行投入確實能使利潤在未來實現最大化，並且利於鎖定客戶……這是實現反覆贏利的關鍵因素。

在控制成本並維持利潤率的前提下做到滿足客戶需求確實很困難，許多公司說得到卻做不到。因此，辨識“有執行力的管理”被列入我的購買三原則（這一點將在第四章“買入和賣出原則”中論述）。

從莫仕身上學到的知識後來讓我在思科公司上大賺一筆，因為我認識到了經營模式和執行力的重要性，能夠把思科跟其他很多隨大溜的公司區別開來。這兩隻股票都讓投資者賺了大錢，而且很好地證明了一切確實會重演。早些把握成功的關鍵因素，你就會早些具備購買優勝股的知識與信心。

我從莫仕大賺一筆的事例說明，財富與知識共存。成功的投資者從獲取知識起步，知道得越多，賺得越多。

市場和股價都是反覆無常的，因而知識是巨大的財富，這很自然。知識生信心，而信心讓人們堅持持有正在經歷價格壓力的股票。信心也是成功的投資者能夠在價格下跌時補倉的動力；相反，對其持有的股票不甚瞭解的人此時就會被情感控制，由於恐懼和知識匱乏而賣掉股票。

知識降低風險。正如愛默生所言，“知識是醫治恐懼的良方”。當你瞭解得更多，你就會投入更多的錢，回報也就更豐厚。因此，要了解你所擁有的，並且知道為什麼要擁有。

知識就是力量

投資，跟生活的其他方面一樣，其成功取決於知識。以莫仕為例，憑藉簡單的分析和常識，我獲得了賺大錢所需要的知識。

很多投資公司在莫仕上市時都有買進，我們也買了一些，賺了一點，但不多。之後不久，經濟狀態不佳，影響了市場，莫仕的股價下跌了不少。因為了解這家公司，我們逆市場形勢而動，抓住多數情緒化的投資者丟擲的短暫時機大量買進……如願以償地買進，因為首發上市時我們受到買入限制。之後這隻股票的價格增長了4倍，隨後橫盤並稍微下跌，然後又漲了3倍。沒有股票會一路上漲，並且一隻股票的市場表現常常會對那些不瞭解自己所持股票的人造成不必要的影響，導致他們不能遵循買賣原則（我將在第四章討論買賣原