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支。在　１９４０　年，政府認識到放手鼓勵經濟增長正在產生一種具有潛在危險的

通貨膨脹傾向，它收縮了信貸政策，並削減工業和交通的發展。然而，最重

大的節約是限定士兵和政府官員的工薪。政府認識到只有印製鉅額的追加貨

幣，政府僱員的工薪才能保持與上漲的物價同步，因此直到　１９４４　年政府實質

上未增加工薪。官員們工薪的票面購買力，在　１９３７　年與　１９４４　年間下降了約

８５％，而士兵們則下降了約　９４％。當然，官員們事實上部分透過食品和住房補

貼得到資助；而且在許多情況下，他們也從兼職獲取兼薪以維持生計。還必

須承認，戰爭期間國民黨政權統治的地區和人口兩者都比戰前小得多。無論

如何，按不變價格計算，每年政府的開支事實上在戰爭過程中是下降的。雖

① 張嘉璈：《惡性通貨膨脹》，第　144　頁；又見楊格：《中國戰時的財政與通貨膨 脹》，第　25—26　頁；

關於田賦，見易勞逸：《失敗的根源》，第　45—70　頁。

然不可能精確，１９４４　年政府實際．．的現金支出已經下降到它戰前支出的　１／４　以

下。政府是在捱餓。

政府靠壓低其僱員的薪俸來節約開支，是否明智尚難斷言。低薪金迫使

許多，也許是大多數政府官員和軍官參與侵吞，透過與佔領區未經批准的貿

易形式而自肥，或者謀取損害政府工作效率的兼職。反之，假使政府讓士兵

們和官員們的工薪與正在上升的生活費用掛鉤，那末政府赤字必將大量增

加，從而加重通貨膨脹的壓力。經濟上唯一可以接受的壓低政府支出的手段，

是裁減軍隊和官僚的規模。這將會緊縮開支，並可能增進效率。但是，出於

政治原因，這種措施未能採納。

在　１９４２—１９４４　年，物價每年上漲約　２３７％；１９４５　年僅　１　月到　８　月，價格

就上漲了　２５１％。就金融方面而論，政府發行了空前數額的新鈔票，以滿足一

系列猛增的新支出——在　１９４５　年　１　月與　８　月之間，流通的法幣總額增至三

倍。增加開支的一個重要原因，是美國人在中國的存在日增。它在中國的兵

力，從　１９４２　年末的　１２５５　人增加到　１９４５　年　１　月的　３２９５６　人，以及　１９４５　年　８

月的　６０３６９　人。這些軍隊不得不主要由地方經濟供應，並且是按大多數中國

人從未見過的消費水平。１９４４　年年中，孔祥熙抱怨：“在中國，你們的孩子

們每天需要　６　只雞蛋，而現在減為　４　只。但是，你們每天吃　１　磅牛肉……為

了供應肉食，我們把耕牛拿來給你們吃……很快將沒有任何牲畜留下來幫助

農夫們耕種他們的田地了。”①確實，在中國的一個美國士兵的費用，高達

５００　箇中國士兵的費用。此外，決定修建　４　個供遠端　Ｂ２９　轟炸機使用的大型

空軍基地和　３　個戰鬥機的簡易機場，全部於　１９４４　年　６　月完成，這導致更龐大

的開支。從　１９４４　年　１１　月至　１９４５　年　５　月，美國人存在的月費用從　１０　億元增

加到　２００　億元。回想起來，很清楚，從美國增加在中國的作用中取得的軍事

利益——特別是　Ｂ２９　的行動，它在戰爭期間發動了不過　２０　次空襲——與加在

中國虛弱經濟的財政損失相比，遠遠得不償失。①

中國用於美國軍隊的開支對通貨膨脹的影響，由以下事實可以看出：在

戰爭的最後一年半里，這筆開支足足等於新發行貨幣的　５３％。然而，國民政

府本身的開支也在急劇增長，這大部分是因美國人的建議而發起的改革的結

果。例如中國軍隊的　３９　個師，為了現代化、訓練、醫療和改善伙食被挑選了

出來。政府官員和教員的薪俸在　１９４４　年晚些時候提高了——雖然這隻能稍稍

緩解他們的困難。同時新創辦的戰時生產局的開支和貸