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房地產開發公司以國有企業為主，輔之以名為民營企業實為官員主導的“權貴”企業，形成了一串大大小小的利益群體。根據《財經》雜誌在2005年的調查顯示，在上海房地產企業50強中，有超過一半是隸屬於市、區兩級政府的政府企業。這些房地產公司在囤積土地、房地產開發中所獲得的暴利也可以被計算為地方政府的隱性財政收入。而其他民營企業不管是否具有海外背景，也都與官場有千絲萬縷的聯絡。

房地產市場的灰色利益鏈之深厚，可謂集大成者。某些房地產商的原罪已經受到清算。上海社保案的始作俑者，福禧投資控股有限公司董事長張榮坤就是其中的典型。

2005年，33歲的張榮坤擁有49億元資產，是《福布斯》2005年中國富豪榜的第16名，他佔用的資源除了眾所周知的公路之外，還包括房地產領域。自2002年第四季度起，沒有經過任何法定程式，上海社保資金在兩年多時間內先後7次被挪用，總量達億元。這些錢在個別人的操縱下以委託資金運作的方式，交給張榮坤的沸點投資有限公司，沸點投資有限公司以此再投資給同為張榮坤所有的福禧投資控股有限公司，這樣億元社保基金就變成了福禧集團的自有資本金，張榮坤再以此到銀行獲取貸款。張榮坤所擁有的資產不過是挪用上海企業年金髮展中心資金“借雞生蛋”，他用這些錢投資於高速公路收購等專案，短短時間便成就了億萬富豪之名。雖然張榮坤的投資在房地產高漲期一本萬利，並沒有受到損失，但如此厚利背後顯示房地產行業肆無忌憚地刮地皮原罪。

密密麻麻的利益群體（2）

上海社保案一反腐，那邊瑞安地產就在香港上市，顯然上市早已開始籌備，但不顧受案件影響定價下跌堅持上市，則顯示出房地產商在失去保護傘之後的恐慌、急不可待。

這很容易讓人聯想起4年長熊之前的中國股市，國有股減持失敗之時幾乎達到*人怨的地步，股市成為圈錢、搶錢、欺詐的代名詞。房地產與股市在本質上確實有相似之處，這兩個市場都便於資本運作，都是虛擬貨幣、經濟泡沫載體，有一頭通國家金庫、一頭通百姓錢袋的巨大吸管，將真金白銀利益源源不斷地吸到相關利益階層的私囊中的便利條件。

中國的房地產業已經異化為“癌變”的資本遊戲場，其遊戲規則與獲取利潤的手段與證券市場毫無二致—以距離官場的遠近測量商人的斂財能量，以空手套白狼的手段來檢驗銀行的愚蠢程度，以毫不留情的攫取手段測量普通投資者的耐受力。資金為王，坐莊為王，樓市就是股市的縮影。

只要沾上“權”字的人都會沾上證券與房產兩個市場。

房地產的厚利吸引了所有的壟斷資金，吸引了所有自認為可以獲得行政溢價紅利的企業。正如所有的企業尤其是大型國有企業都在或明或暗地透過自創的投資公司打新股、坐莊搶利，許多企業也紛紛開辦房地產公司在房地產業橫插一腳，國資委在2005年甚至打算出臺政策，圈定十幾家以房地產為主業的央企，集中1　800億元的資金，打造房地產超級航母。央企房地產資金的充裕和當時國有企業監管層介入房地產的決心可見一斑，理由與當初堅決賦予石油央企壟斷地位如出一轍，不過是對觸手可及的利潤實在眼饞。當然，與所有的壟斷行為理由一樣，插足房地產行業是為了做大做強國有企業，為了維持經濟穩定和安全。隨著2007年年末政府對房地產調控深入，房地產暴利轉為房地產風險，國資委的覬覦之心才不那麼張揚。

跟股市一樣，房地產市場可以坐莊，少數莊家能夠透過控制土地以及大量資金槓桿撬動市場。從這個意義上來說，擁有土地所有權、可以控制土地出讓步驟的地方政府才是一級土地市場的真正莊家，囤積了大批土地的大型房地產開發商是二級莊家；那些可以利用境內外資金的開發商，以及能夠透過特殊渠道融資購買到大量平價房的投資者都是莊家鏈條上的重要環節。廚房裡發現一隻蟑螂，意味著有一串蟑螂，意味著蟑螂窩的存在。

證券市場清理整頓暫時告一段落後，清理整頓房地產市場被提上議事日程並非偶然。否則，圍繞房地產市場積聚起來的巨大民怨無處發洩，不僅將使資本市場目前已取得的成績前功盡棄，在缺乏約束的情況下，賦予地方政府財政裁量權，會衍變為財政割據主義與市場割據主義，某些學者所描繪的財政聯邦主義的美妙設想，可能成為割據的重演，後一種前景更讓人害怕。

房地產積怨非止於一日，促使政府堅決擠去房地產泡沫的原因，主要是