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那些直接的價格性限制和對金融機構具體經營行為的行政性管制，束縛了金融機構經營和發展的手腳，金融機構的效率、效益要求凸顯出來，並似乎超過了安全性目標的重要性，金融機構紛紛進行金融創新以規避政府管制。另一方面，隨著此次金融自由化浪潮的出現；美國政府從20世紀70年代末80年代初開始放鬆金融管制，並一直延續到90年代初期。

放松管制浪潮在20世紀80年代末至90年代初達到高潮，一方面帶來了金融業的蓬勃發展，但另一方面也引發了新一輪的金融危機。特別是進入90年代，英國巴林銀行、日本大和銀行的倒閉以及亞洲金融危機的肆虐使人們認識到，風險始終伴隨著金融機構的執行，金融機構作為經營風險的特殊結構，其擁有大量的資金，一旦出現問題，對整個社會、實體經濟會產生巨大的衝擊。為此，政府應該防患於未然，時刻對金融機構實施審慎監管，督促金融機構穩健經營，從而防範金融危機的發生，保障整個金融體系的穩定。這種審慎監管關注的是金融機構如何度量和管理經營中的風險，而不是其業務和風險水平是否符合規定，它強調給金融機構充分的創新空間和自由，給監管者實施監管帶來更大的靈活性。

可以說；美國現代金融監管體制從形成開始；一直處於放鬆監管與加強監管的不斷博弈中；但總體上還是呈放鬆趨勢的，自由化思想的力量在不斷增強。

美國現行金融監管體制的基本框架

雙線多頭監管模式

從總體上看，美國採用“雙線多頭”金融監管模式；“雙線”是指監管中有聯邦政府和州政府兩條主線。“多頭”是指有多個履行金融監管職能的機構。具體地說，聯邦一級的監管機構有貨幣監理署、美國聯邦儲備體系、聯邦存款保險公司、證券交易委員會（SEC）等十幾個；在州一級，50個州也分別設立了自己的金融監管機構，具體框架圖見圖3…1。書包　網　。　想看書來

金融危機解讀之二（2）

圖3…1美國的金融監管體制主要框架

在銀行業公司的監管中，雙線多頭表現得最為明顯，兩條線表現為聯邦政府機構管理在聯邦註冊的“國民銀行”，而州政府監管機構管理在州註冊的商業銀行。

另外，任何一家銀行都要受到多個監管機構的監管，具體為：如果是國民銀行，在它成立時，首先要到隸屬於美國財政部的貨幣監理署辦理註冊登記手續，得到其審查批准後該銀行才能營業，國民銀行的運營還要受其制定的有關資本運營、貸款結構、存款安全等業務經營方面的條例的監管。作為國民銀行，還必須加入聯邦儲備體系，成為聯邦儲備體系的會員，接受美聯儲的監管。同時，國民銀行必須要向聯邦存款保險公司投保，這樣，國民銀行還得接受聯邦存款保險公司的監管。

如果是州立的商業銀行，其接受的監管又要視情況而定。加入美國聯邦儲備體系的州立商業銀行，它相應地要受到美聯儲的監管。向聯邦存款保險公司投保，就得接受聯邦存款保險公司的監管，最後要受到州銀行監管機構的監管；沒有加入美國聯邦儲備體系的州立商業銀行，其主要受到聯邦存款保險公司和州銀行監管機構的監管。

與銀行業的監管相比，證券業和保險業的監管者相對比較單一：

證券業公司主要由聯邦層級的證券交易委員會（SEC）監管，證券交易委員會主要對證券業進行監管，它的主要目標是保護投資者的利益，只監管投資銀行和資產管理公司的證券經紀業務，不管其投資銀行業務。

保險業公司則主要由州監管機構進行監管，而聯邦政府幾乎沒有介入監管。

金融控股公司傘形監管

隨著1999年美國透過了《金融服務現代化法》，美國的金融監管出現了一些新變化。這項法案的頒佈，從理論上打破了美國金融業分業經營的壁壘，結束了自1933年以來美國金融業分業經營的狀況。為實現混業經營，美國採用的是一種新的公司組織形式——金融控股公司，金融控股公司不同於之前分業經營的各單一組織，其監管也有其在業務上的特殊性，主要實行傘形監管。

《金融服務現代化法》允許金融控股公司透過設立子公司的形式經營多種金融業務，但是金融控股公司本身並不開展業務，主要職責是向州銀行廳申領執照，對集團公司和子公司進行行政管理。對於金融控股公司這種傘狀結構，監管當局設計了一種“傘形”的監管體制，美聯儲被賦予傘式監管職能，成為金融控股公司的基本