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國名校的專才。另外，胡應湘在港府工務局任　過官員，在港府有頗多關係。合和股價高於另四家華資地產公司股，緣由　就在這裡。 眾所周知，假冒商品的假冒物件，無不是名優商品或暢銷商品　（如內

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地的假茅臺、假紅塔山，就是這種情況）。在香港，圖案精美、且採取了防　偽技術印製的美元、英鎊、港市都有人仿造得出，若要盜印“維妙維肖”　的股票，還不是小菜一碟。1973年開春，持續攀升的股市牛氣沖天，股價　被炒到極不合理的高位，恒生指數攀升到1700點，每天交投達五六億港元。　股民如癲如狂，一個訊息卻如晴天霹靂在股市炸響： 股市發現假股票。最先發現的假股票，便是交投活躍的合和實業股票！ 此時，面值2港元的合和股，已被炒到30港元，升值28港元！怎不令假　股製售團伙心矽搖盪，垂涎欲滴？然而，受損的卻是合和實業。 合和遭致“停止交易以便徹查”的厄運。其後，還發現幾種熱門股的　假股票。假股事件成為這次香港股市崩潰的導火線。 “臺和假股”事發，一些準備人市的投資者望而卻步，而另一些炒股　老手預感到大禍降臨，急忙大量拋售股票，股價狂瀉。恒生指數從3月9日　的1775的峰值急速下滑，到7月11日，暴跌至494。5。一些不請股市深淺的　投資者，損失慘重，高價購入的股票現在賤如廢紙！股民遷怒合和，胡應　湘有苦難言，合和無端受累，手中更有大把股票未趁高丟擲。而其他華資　上市公司大都從趁高丟擲中斬獲頗巨。 自此，合和失去五虎將的領先優勢。 港府借“合和事件”整頓股市，對證券交易所、證券公司、上市公司　進行清查。合和本身並無弄虛做假，不”獲准重新掛牌上市。而合和參股　的保利建築公司清盤破產，董事局主席李保羅被捕入獄（1973年）。合和又　一次受累！ 保利建築公司創始人李保羅是一位建築奇才。他承建的工程質量好，　信用佳，業務發展很快。60年代後期，獲香港工務局評定為“C級”承包商，　即可承接無限量價值的工程。 合和旗下有一間全資的合和建築公司，該公司擅長樓宇建築，卻不擅　長土木工程——而保利兩者都擅長。臺和為彌補自身的不足，以估價990萬　港元的兩處物業向保利購得450萬股的股權，佔保利全部發行股票的25％。　合和董事總經理胡應湘，成為保利的董事。 李保羅雖是個建築奇才，卻不善理財，不諳上市公司的責任及義務，　尤對投資證券風險認識不足，許多事情交有關人士處理。1972年公司上市　熱，保利資產不足，本不能上市發行股票。保利做假帳，使其在保華、金　門、新昌之後，成為第四家上市的本地建築公司。保利售股集資後，馬上　拿900萬港元集資款去炒股，其中700萬港元透過胡應湘購入合和股票。 合和出事，保利損失慘重。 不久，保利在承接公共工程時，向政府有關人士行賄的“牛扒費”一　案，被新成立的廉政公署查獲。李保羅人獄，審訊時，對造假帳、賄賂等　指控無法反駁。 保利破產清盤，持有保利股份的合和亦鎩羽折翼，990萬港元全部泡湯。 合和受損的豈止金錢？還有金錢難買的信譽！ 正因為合和“信譽不佳”，遭受的損失更慘重。到1974年12月，面值2　港元的合和股票暴跌至可憐兮兮的0。62—0。65港元，與30港元的峰值比，　縮水40多倍！同期，另四種華資地產股也跌幅頗大，但跌幅不似合和這麼　驚人。 商界人士通常都相信命運，受挫之人尤甚。我們設想，如果假股事件

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未落在合和頭上，合和就下會“停止交易以便徹查”。同時，胡應湘擔任董　事的保利公司，也就不會成為清查重點。保利破產清盤，說到底是“命該　如此”——那時股市管理混亂，政府公職人員貪汙嚴重，公司造假帳矇混　獲准上市，向公職人員行賄以謀求政府合同的商界人士，亦不算太少，他　們最終安然無恙。 命運就是這樣的，令人不可預測，無法抗拒。李保羅成為階下囚，作　為友人和合夥人的胡應湘，情緒低到極點。合和步履維艱，在五虎將中跌　至未位。股民都下會料到是這種結果，他們原先最看好胡應湘，他是五虎　將中的帥虎。而此時，有的地產公司總裁，正在學徒階段。 胡忠曾勸兒於放棄合和，家族還有中央建業。胡應湘也曾有過這