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ificRailroad）既有優先股，又有普通股，金融界人士分別稱之為“大男孩”和“小男孩”。在1901年那場著名的“北太平洋恐慌案”中，優先股被收了回去。但13年後我仍然經常聽到人們把該公司的普通股稱為“小男孩”。有時候，這種對諢名的偏好會引起混亂，大北方鐵路公司（Great　Northern　Railway）就是其中一例——該公司曾是北太平洋公司的合夥人，後來它們成了競爭對手。

由於財務重組，大北方公司的普通股被收回，原來的優先股取代了普通股的位置，因此它的股東與其他公司的普通股股東一樣享受同樣的權利、承擔同樣的義務。但是多年以來，該股票在官方和民間的名稱一直是大北方優先股；華爾街還將它列入鐵路優先股行列，以供投資者選擇。因此許多業餘投資者很自然地認為該股票享有那些只針對優先股的特殊保護措施。很多年後，紐約證券交易所才把這一不可饒恕的錯誤糾正過來，把它列入普通股行列。

“大鋼鐵”這一名字也經歷過類似的變遷。1901年，美國鋼鐵公司（U．S．Steel）上市，從此開始了它在股市上的跌宕起伏。不久之後，它的優先股因價格較高而被人們稱為“大鋼鐵”，而投機異常活躍的普通股則被人們稱為“小鋼鐵”——這同“大男孩”與“小男孩”有點相仿。然而當時的投資者中幾乎沒人預料到該公司普通股的股價最終會超出優先股股價，這使得原來的股票諢名不再那麼貼切。有一天我發現一名市場分析員把美國鐵路公司的普通股叫做“大鋼鐵”，我當時真是驚訝萬分。人們開始認為：該公司的普通股之所以被稱為大鋼鐵，是因為它是最大的公司。毫無疑問，華爾街股票諢名的興衰史足夠寫上厚厚一本書。

現在讓我們言歸正傳：我對密爾沃基鐵路公司和西南鐵路公司的比較使我確信西南鐵路公司的優先股與普通股要比前者更有吸引力。事實上，密爾沃基鐵路公司表現出的情況非常不妙，因此我決定在出版公告之前先將我的觀點告知該公司的管理人員——我覺得這樣做既謹慎又不失公平。我拜訪了該公司主管財務的副總經理羅伯特·J·馬羅尼先生。他的辦公室在百老匯街42號。出人意料的是，這位鐵路公司的副總經理只有40來歲。他是位目光敏銳的小個子愛爾蘭人。我窘迫地告訴他我的來意。他將我的材料很快地瀏覽了一遍，然後遞還給我，說道：“你的事實和結論非常確鑿，我沒有什麼需要和你爭辯的。我希望我們公司的業績更好些，但我們沒有做到。這便是事實。”接著他問起我的工作情況。我們很快就談到套利問題（這是我將來的專長之一），他對此也很內行。我介紹了一種很有趣的新情況，這對他來說是件新鮮事物。他認真地聽完我的解釋，然後讓我替他買入1000股股票。我完全沒有想到，我對芝加哥—密爾沃基和聖保羅鐵路公司的訪問會以這樣的結局而告終。

這次奇異的訪問是我們業務關係和私人交往的開始，這種關係和交往一直延續到今天（1960年6月）。鮑勃·馬羅尼①成了“本傑明·格雷厄姆共同帳戶”的投資人，後來當格雷厄姆—紐曼公司（Graham…Newman　Corporation）成立後，他又成為公司的主要股東，直至公司解體。他還是我們所組織的各種保護委員會的委員。最後他和我一起成為取得巨大成功的政府僱員保險集團（GEICO）的董事。不管在順境還是在逆境，我們都是好朋友。有一次，他將一筆成功交易中獲得的部分利潤轉讓給我，因為他認為我需要錢以擺脫個人的經濟困境。在這事發生之前幾年，我從和藹可親的赫爾曼·巴魯克博士（他是位物理學家，又是位股票投資者）那裡借來了“蘭波索號”遊艇，並邀請鮑勃以及他的妻子比·阿特麗絲和他的女兒瑪喬裡一起玩。在這次愉快的旅行後不久，鮑勃和阿特麗絲就極其悲慘地失去了唯一的孩子。幾年後，似乎永葆青春的馬羅尼在我的辦公室裡突然中風，從此連自己的說話也控制不了。

①鮑勃·馬羅尼：鮑勃為羅伯特的暱稱。——譯者在這38年的密切交往中，我和鮑勃從未有過任何分歧。考慮到我們一起走過生意場上的那些風風雨雨，考慮到我們有那麼多的重大事情需要作出艱難的抉擇，考慮到我們必須就某些棘手問題（如利潤與佣金的分成）達成一致意見，考慮到馬羅尼經常會表現出愛爾蘭人的好鬥品性（但他從來不針對我），從不發生口角真是件令人難以置信的事。但是讓我感到後悔的是，我不得不承認甚至鮑勃——我喜歡他就像喜歡地球上的任何人——都從未成為我的摯友。或許我可以