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用一句話概括我們的關係:我們從未一起宿過夜。對大多數人而言,這是件多麼輕而易舉的事,而對我卻是這麼困難!
我代表NH&L公司做了些文字工作,出版了3本系列小冊子,書名叫《投資者必讀》。那時我正好25歲,年輕氣盛,沒有意識到書名過於炫耀,也沒有意識到過於自負,竟然想指教那些平均年齡至少比我長一倍的人如何進行投資。但是我現在仍堅信我在書中所說的非常有道理。特別讓我引以自豪的是,我堅持讓人們以合適的價格買進前景看好的普通股股票。這些小冊子的主題是“好的投資便是好的投機”——這在當時可稱得上是革命性的口號。我這樣說道:如果買入的股票物有所值,或者它的市價大大低於內在價值,那麼它價格上漲的機會就非常大。只要廣大的普通投資者不按此行事,這確實是一個正確的結論。在幾年後的20年代大牛市中,投資者忘了合理價格的警戒線,這樣原本是很好的投資現在卻變成了異常危險的過度投機。
作為公司的初級合夥人,我的工作不只是證券分析。我還要負責公司所有的套利和保值交易,公司為這些交易設立了獨立的帳戶。我又是稅收方面的專家,還要做一些場外交易(包括替人採購日本債券),並且負責保證辦公室的高效運轉。此外,我當然也拉來了許多客戶,他們給公司帶來了豐厚的佣金收入。
第一次世界大�
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