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貸款出現違約危機，到以新世紀和貝爾斯登的突然倒閉為標誌的次貸危機，再到以雷曼兄弟公司倒閉為標誌的金融危機，金融危機的三級跳前後大約用了一年的時間。其間既有緩和也有反覆，危機的程序呈逐步加速之勢。在次貸危機升級到金融危機的過程中，房地美和房利美扮演了核心角色。對於兩房，美國政府先救助，後接管，其過程就是次貸危機升級到金融危機的癥結。

美國總統布什說：“美國遇到了大麻煩！”

進入2008年8月，次貸危機便走近了金融危機的臨界點。2008年8月到9月，美國的銀行格局在幾周之內便面目全非，恍如隔世。此時一波未平一波又起。擁有320億美元資產的加州抵押貸款放貸商印迪麥克儲蓄和貸款銀行（Indymac　Bancorp　Inc）宣告破產，被美國聯邦存款保險公司接管。成為美國曆史上最大金融機構倒閉案之一，這是一種不祥之兆，為美國金融市場蒙上了一層厚厚的陰影。

隨後，華爾街五大投行相繼有三家出了問題，美林被美國銀行收購，貝爾斯登被JP摩根大通收購，雷曼求告無門，於2008年9月15日正式宣佈破產。僅剩的摩根斯坦利和高盛也被納入政府監管部門的管理，成為銀行控股公司。摩根斯坦利正在為擺脫危機絞盡腦汁地尋找下家，巴菲特關鍵時刻向高盛伸出救援之手……

全球最大的保險公司美國國際公司（AIG）瀕臨破產，9月16日得到美國政府緊急救助。

信用膨脹催生了金融泡沫，這些金融泡沫積聚到一定程度集中破滅，就是金融危機。美國的次貸危機引發的就是華爾街的生死劫。銀行股的表現最能說明金融危機的狀況。在危機的“震中”紐約，同一年前相比，標準普爾綜合指數中的銀行股市值縮水一半。銀行之間的不信任在增加，沒人可以預知明天哪家銀行又會出事。

在眾多銀行岌岌可危之際，越來越多的儲戶正悄悄提出存款，放到更安全的銀行。美國銀行、JP摩根大通和花旗併購前共持有美國21�4％的存款；隨著美國銀行收購美林公司、JP摩根大通收購華盛頓互惠銀行，三家銀行持有的存款出現大幅上升，小銀行和地區性銀行的處境更加艱難。

金融危機中發生的這一切，對美國和全球的金融市場來說，都是一次前所未有的衝擊。這場危機無疑改變了美國金融市場的競爭格局，也意味著金融業從監管、運營模式和產品等方面的一次重新洗牌。

美國總統布什宣佈，美國出現了嚴重的金融危機。他認為美國經濟形勢十分嚴峻，面