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起到應有的作用。拉美和亞洲的發展中國家在危機中受到沉重打擊，而美國在獨享鑄幣稅的同時，又不肯承擔起維護和協調國際貨幣秩序的責任。國際貨幣領域內收益與風險的不對稱分配、國際金融系統性風險的不斷增強，以及國際貨幣體系脆弱性不斷加大的事實充分表明，牙買加體系只是一種過渡性制度安排，新的國際貨幣體系亟待產生。

筆者猜想，雖然美國並沒有宣佈美元與石油的直接掛鉤，美國也不是透過美元盯住石油價格的方式維持國際貨幣體系的穩定，但是由於美元壟斷了石油交易的媒介地位，美元即使出現匯率的波動也不至於發生崩潰的現象。透過壟斷象石油這樣的大宗商品的交易計價權，就保證了國際貨幣體系的穩定。應該說，這是國際貨幣體系執行方式的變化。有人甚至稱這種現象為“石油——美元”本位或者“半油本位”。不過，從長遠來看，這樣還是無法避免“黃金——美元”本位所面臨的特里芬兩難，只能延緩了這一過程。類似的佈雷頓森林體系下的美元危機可能還會在不久的將來發生。

按照這種邏輯的推理，只要世界各國聯合起來放棄美元標準，就能推翻美國的霸權地位。但放棄美元標準對世界其他國家的損失也很大，這涉及到結算貨幣轉換的選單成本，最致命的是各國外匯儲備的大幅度縮水。這是一個相互依賴的世界，就像美國前財政部長薩默斯所說的金融恐怖平衡。美元的霸權迫使人們不得不認同美元的標準貨幣地位。為什麼我會認同美元標準？因為別人持有美元，所以我必須持有美元。因為我持有美元，所以別人必然會持有美元。因而沒有人敢輕易拋售美元。

不過，特里芬兩難依然存在。特里芬兩難所揭示的道理在於，一國貨幣是無法充當世界貨幣的。從這一點上來說，儘管美國相當不情願，但未來國際大宗商品的交易計價權會分散在幾大貨幣身上，由區域貨幣充當世界貨幣的趨勢是不可避免的。而人民幣有可能趕上這一班車。

美元能夠輕易與石油脫鉤嗎？答案是否定的。只有一次重大的美元危機來摧毀全球居民對美元根深蒂固的信心，才能使得美元真正和石油脫鉤。而目前的國際失衡格局恰恰正在播下重大美元危機的種子。

塞繆爾？亨廷頓在《文明的衝突和世界秩序的重建》中援引Jeffery　R　。Barnett的文章認為，西方文明控制世界有14個戰略要點，其中第一條和第二條分別是“擁有和操縱著國際金融系統”和“控制全球硬通貨”。無獨有偶，羅伯特？基歐漢則指出，美國的影響建立在三種主要的利益機制上，而他的盟國正是透過這些以美國為中心的機制來獲得收益，並服從美國的領導。這三種主要的利益機制是：穩定的國際貨幣體系、開放的市場和保持石油價格的穩定。我們認為，西方學者注意到了控制金融系統和國際貨幣對美國維持霸權的重要性，但卻沒有指出維繫美元地位的機制所在。石油美元的計價機制保證了美元地位和美國霸權的實現，“成為1970年代以來美國經濟霸權的基礎”。因此我們看到：

充當國際石油交易計價貨幣的國家可以獲得鑄幣稅、影響和控制油價、維持或提升該貨幣在國際貨幣體系中地位等好處；

石油美元計價機制的建立背景是，佈雷頓森林體系崩潰後，美國為了維繫美元的霸權地位而與沙特達成的秘密協議；

歐元的誕生對石油美元計價機制構成了嚴峻的挑戰。但是美國決不會輕易將這一特權拱手相讓，因此，石油交易計價貨幣的選擇從根本上而言是個政治問題。

石油美元計價機制客觀上被國際投機利益集團所利用，相繼製造石油危機、美元危機和發展中國家貨幣危機。

為了改善全球治理機構，一個可行的做法是切斷石油美元計價機制。這需要一次深重的美元危機來完成救贖。

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拉美國家被動資本化的教訓（1）

什麼是發展中國家的發展邏輯，怎樣認識這個發展邏輯，這是我們首先必須搞清楚的問題。包括中國在內的廣大發展中國家在這幾百年走過了一條怎樣的發展道路？拉美國家似乎給我們提供了不可或缺的經驗和教訓。考察拉美國家經濟形態的演進以及在此過程中的“被動資本化”或許能夠給我們帶來不少啟示。

對於發展中國家經濟形態的演進基本上經歷了三個階段，即傳統的資源經濟階段、產業經濟階段和資本經濟階段。在資源經濟時代，世界各大經濟體之間相對封閉。與外部進行資源交換的方式僅僅是透過所謂的“自由貿易”，而這種方式