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在市場上買賣商品只是涉及到三個方面：買方、賣方和價格。國際市場應該也不例外。但為什麼在涉及到用什麼樣的錢來買的時候會有這麼嚴重的影響呢？國際石油交易為什麼要用美元計價？這個問題實際上可以分拆成兩個子問題來看：第一，為什麼必須用美元計價？第二，為什麼是國際石油交易？

我們先來看看現實的情形是什麼樣子，再試著回答這兩個子問題。全球範圍主要的石油現貨市場有西北歐市場、地中海市場、加勒比海市場、新加坡市場、美國市場5個。石油期貨市場有紐約商品交易所、倫敦國際石油交易所以及最近兩年興起的東京工業品交易所。紐約商業期貨交易所、倫敦國際石油交易所的石油期貨市場都是以美元作為計價、交易和結算貨幣單位的。歐佩克（OPEC）一籃子平均價所監督七種原油也是以美元作為交易計價貨幣的，包括了世界上幾乎最重要的石油現貨交易市場，即阿爾及利亞的撒哈拉混合油（Saharan　Blend）、印尼的米納斯油（Minas）、奈及利亞的博尼輕油（Bonny　Light）、沙特的*輕油（Saudi　Arabian　Light）、阿聯酋的迪拜油（Dubai　of　the　UAE）、委內瑞拉的蒂亞胡安油（Tia　Juana　）和墨西哥的伊斯姆斯原油（Isthmus）。

為什麼會在石油交易中全部選擇美元計價？這個問題很簡單，因為石油太重要了，是工業社會的血液，現代社會對石油產生了最大程度的依賴。油價是一切價格當中最基礎的資源價格，幾乎沒有哪一個國家不受到國際油價的影響。而且，每年全球的石油貿易超過6；000億美元，佔全球貿易總額的10％。即使不考慮其他貿易，光是控制全球貿易總額的10％的貨幣結算，美國的收益也是不可估量。

那麼，為什麼必須要用美元作為國際石油交易的計價貨幣單位呢？有人可能要爭論說，因為美元是國際貨幣，所以石油交易當然要用美元結算了。這隻說對了一半。美元作為國際貨幣，承擔了交易媒介、價值儲藏和計價單位三大職能。交易量的變化影響美元的儲備地位，而計價又影響到交易媒介的作用。現在國際貿易的80％以上是以美元結算，世界各國的外匯儲備中，美元所佔份額超過60％。不過，在石油貿易當中，美元是作為100％的結算貨幣（假定暫不考慮伊朗石油交易所的交易）。據說這來自美國與沙特在1970年代達成的一項“不可動搖的協議”。這項協議具體出自哪裡，筆者翻閱了很多文獻也沒有查到。不過協議的內容大致是沙特同意用美元作為石油惟一的定價貨幣。而由於沙特是世界第一大石油出口國，因此歐佩克其他成員國也接受了這一協議。美元約等於石油成為世界的共識，任何想進行石油交易的國家不得不把美元作為儲備。實際上，這等同於美元與石油的掛鉤。對美國來說，以美元作為國際石油交易的計價貨幣，重要的不是匯率的高低，而是美元作為交易媒介的壟斷地位，這就鞏固了美元的霸權地位。概而言之，美國獲得的好處大致上有三方面：

美元霸權的命門（2）

第一，徵收國際鑄幣稅。國際鑄幣稅即一國貨幣為他國所使用時所獲得的收益。在這一點上，石油貿易與其它貿易以美元作為計價貨幣使得美國獲得國際鑄幣稅收益並無二致。

第二，影響和控制油價。既然石油交易以美元計價，美國就可以透過國內的貨幣政策影響甚至操縱國際油價。美國國內的利率調整和匯率政策都會直接影響國際油價。至於如何調整，要看美國國內的經濟情況以及美國對外政策的考慮。

第三，也是筆者認為最關鍵的，在佈雷頓森林體系崩潰以後，石油起到了原來黃金的作用。1978年的“牙買加協議”生效以後，國際貨幣體系開始進入牙買加體系時期。英國經濟學家伯德認為現行的國際貨幣體系是一種由人為設計和經過專門的補充、修改組成的拼湊之作。美國經濟學家威廉姆森稱牙買加體系為國際貨幣無體系。因為這個體系是相當鬆散的，其特點在於黃金的非貨幣化、儲備貨幣的多樣化和匯率制度的多樣化。全球浮動匯率制開始取代全球固定匯率製成為新的時尚。在1992年IMF的167個成員國中，實行浮動匯率制的國家多達78個，而且主要資本主義國家都實施了浮動匯率制度。

在牙買加體系下，80年代發生了發展中國家的大規模債務危機，90年代爆發了三次大規模的區域性貨幣危機。負責維護國際貨幣秩序和協調國際貨幣關係的IMF，並沒有對債務危機和貨幣危機的防範和援助