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447638延長中央一、八、十套的廣告代理權0201600118中國衛星3859375繼續無償使用小衛星公用平臺024600139�ST綿高10331111812個月內注入陽壩銅業有限責任公司…23778600158中體產業352539412將優質資產儘可能優先注入公司01611600162香江控股165226086注入家居流通類資產與商貿地產類資產01655600213ST亞星——整合進入亞星商用車公司客車業務01309600236桂冠電力124713396將巖灘水力發電廠注入公司023600270外運發展16091049736個月內向外運發展轉讓部分優質資產07569600271航天資訊42011999將符合公司發展戰略的資產注入公司114600350山東高速87910114收購京福高速公路德州至濟南段0267600362江西銅業268513147一年內將銅業相關資產向公司注入159600391成發科技247414431擇機逐步向公司注入優質資產03600406國電南瑞30986266注入符合公司發展戰略的資產052600420現代製藥11749373將優質資產以適當的方式注入01931600478力元新材129919064將與電池有關的經營性資產注入公司0055600489中金黃金4614377根據發展戰略積極支援公司發展053600515ST一投87729864在合適時機向ST一投注入優質資產00746600523貴航股份13766578向公司注入其擁有的優質資產及業務009600539獅頭股份80811643將礦山資源擇機轉讓給獅頭股份0044600579ST黃海741147注入汽車售後服務板塊的資產…064600611大眾交通230631352將優質資產注入大眾交通0282600674川投能源95511854在條件成熟時注入優質資產01406600713南京醫藥160214421支援公司進行資產最佳化重組00741600718東軟股份40117003將進一步加快資源整合028續上表股票

今後投資股票關注三大主題（5）

程式碼股票

簡稱收盤價

（元）今年以

來漲跌

幅（％）股改資產注入承諾2006年

每股收益

（元）600726華電能源6951309注入遼寧鐵嶺發電公司51％的股權0094600737中糧屯河10493931以債權在內的資產認購定向發行股票012600792馬龍產業8389488將公司作為磷化工發展的主要平臺…0394600795國電電力145813793透過資產購併、重組注入優良資產0411600811東方集團272321227注入金融或能源、礦業類優質資產016600835上海機電249716395支援公司進行產業整合0471600855航天長峰11997866兩年內建入優質資產和相關業務0075600863內蒙華電74216982支援收購優質資產0105600990四創電子17245831將航管一次雷達技術整體轉讓到公司03182在資產注入中淘金

從2005年開始的股權分置改革激發了大股東從掏空上市公司到資產注入的轉變。大股東的股份獲得了流通權，大股東和流通股股東將同股同權同價，上市公司的業績表現等將直接影響到股價，進而影響到大股東的利益，這就使大股東更有積極性向上市公司注入優質資產。大股東將大量的場外優質資產注入上市公司後，能夠透過資本市場獨特的定價機制分享股價上漲帶來的溢價收益，將淨利潤再放大為更可觀的市值，實現股權價值最大化。上市公司開始從傳統的圈錢工具轉變為社會上優質資產的吸納器。

同時，資產注入也給個人投資者創造了良好的投資機會。資產注入對上市公司的淨資產和每股收益有明顯的增厚作用，提升了上市公司的贏利水平和資產回報率，個人投資者也將從上市公司股價的上揚或分紅增多中獲得收益。

自2006年以來，股市處於牛市格局，在牛市預期背景下形成這樣一種良性迴圈，即資本運作——資產負債表改變——損益表改變——市值增長——進一步的資本運作，其市場表現也往往優於沒有進行該項運作的上市公司。例如，以定向增發形式實現優質資產注入上市公司是2006年A股市場最為主流的資