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名為恆豐的紗廠在戰時有了發展；到

１９１９　年，資本已達到　１００　萬美元，各車間共僱傭　１３００　名工人。１９２１　年，聶

雲臺建立了大中華紗廠。他還向益中機器廠投資。他既是一個組織者又是一

個企業家。１９１８　年他參加建立華商紗廠聯合會，並組建了一個改良原棉的委

員會；他成功地促使東南大學和許多美國專家參加後一項工作。在　１９１９　至

１９２０　年的危機時期，當上海總商會中的保守派和激進派互相水火的時候，聶

雲臺出面調解，由於他出任會長而開闢了和解的道路。①

讓我們的回顧到此為止。還可以舉出一些其他名字，一些威望不那麼高

的人。但是加起來也不會很多——也許幾百人。這些真就能構成一個資產階

級嗎？

首先必須指出，在這一群企業家出現的同時，一個新的知識分子階層也

正在形成。蔡元培、胡適、蔣夢麟、郭秉文等新型知識分子也大都在國外受

過教育。他們也是在大戰開始時歸國，擁有新技能和新思想。他們也脫離了

舊社會，並與國家開科取士和政教合一的傳統割斷了聯絡。同時，他們提倡

① 《南洋兄弟菸草公司史料》，中國科學院上海經濟研究所、上海社會科學院經濟研究所編，第　19　頁。

② 陳真等編：《中國近代工業史資料》，4　卷，1，第　502—509　頁。

① 陳真：《工業史資料》，1，第　397—401　頁；嚴中平：《中國棉紡織史稿》，第　3　版，第　328　頁。聶其

傑編：《崇德老人自訂年譜》。

一種以尊重個性主義為基礎的新式教育制度。②這一新的知識階層的出現，對

於新生的資產階級是一種鼓勵。這兩大集團的團結一致加強了各自的效能。

但是，他們的影響主要在於他們繼續和那些城市名流保持聯絡，在於和他們

自己出身的舊制度下的改良派精英們保持聯絡。

這些年青知識分子和青年企業家受到他們的先輩很大的支援，這既便利

了他們的行動，又保證了他們的影響和成功。如果沒有像江蘇省教育會這樣

具有代表性和強有力的機構的支援，蔣夢麟的新教育運動能成個什麼氣候

呢？如果那些傳統的商人不把戰爭爆發後，因自德國進口的染料來源斷絕而

進行投機所獲的鉅額利潤付託給穆藕初，他又到那裡去籌措開辦他的第一個

紡紗廠的資本呢？簡照南剛從香港到上海，他就得到總商會的董事們的合

作。以城市名流為一方，以知識階層和現代資產階級為另一方之間的團結，

是以他們共同的保守主義、民族主義，以及對政府權力的不信任為基礎。

新生的資產階級的經濟與政治戰略，是在第一次大戰末期成立的各種商

業協會內部形成的。這些協會與職業或手工業行會不同，也和同鄉會不同，

後兩者只是在某些方面代表商人們的利益；也不同於帝國行政機關加給當地

社會的那種商會，商業協會是團結一致和自發行動的結果。實際上，這是有

關各方自己採取的主動行為。１９１８　年組成的華商紗廠聯合會，賦予了前一年

為爭取保留原棉出口稅而團結起來自衛的人們以合法身份，當時日本的棉花

購買商正要求廢除這種稅。１９２０　年，北京的部分主要銀行家每星期舉行兩次

友好聚餐會，結果產生了銀行聯合會。華商紗廠聯合會很快發展成全國性組

織；第一個地區性銀行聯合會的成立與　１９２０　年　１２　月全國銀行總會的成立之

間不過時隔三年。

這些新的商業聯合會的現代性，表現於它們對自己的任務的瞭解。它們

不再從事宗教或者慈善事業等活動，傳統的行會為這些活動獻出了它們的大

部分財力。它們採取了國際資本主義以發展、進步和競爭為主旨的觀點，它

們開始傳播經濟資訊，並且出版當時最卓越的經濟學家合編的專業評論雜

志。因此，在此後幾年中，上海的《銀行週報》（１９１７　年）；《華商紗廠聯