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尤其是1992年*“南巡”講話發表之後，國務院隨後釋出《關於發展房地產業若干問題的通知》，王石帶領萬科藉此加速實施跨地域發展戰略，在華南經濟圈、長江三角洲經濟圈、以山東半島、京津地區和遼東半島組成的渤海經濟圈投資房地產專案和股權投資。

然而，與大多數公司相似，在一浪高過一浪的投資熱潮中四面出擊的萬科，很*到了戰線過長，人力財力捉襟見肘，加之中央提出“防止經濟過熱”的警告，宏觀經濟緊縮，王石和管理層不得不加快進行調整。

在銀根緊縮之前，也就是1993年4月，王石和萬科又一次贏得了幸運，萬科成功發行B股，籌資億港元，這對公司渡過銀根緊縮的難關起到了至關重要的作用。發行B股不僅讓公司獲得資金，還讓王石和萬科的管理層從風險基金的角度，從國際成熟投資人的角度來審視萬科的業務架構是否合理。

對此，王石後來說，“許多同行認為：萬科很運氣，王石很運氣。我承認運氣，但如果沒有萬科人的努力，運氣在你面前又有什麼用呢？”

王石及其團隊在隨後開始的調整過程中，也顯示出了與其他公司的不同。

當時，萬科除房地產開發和股權投資外，其他業務的利潤率明顯降低。如進出口業務的營業額雖然佔總數的70％以上，但實現的利潤卻不足利潤總額的1/4。與此相反，公司的房地產業務卻勢頭良好，如在上海的第一個專案西郊花園所取得的營業收入僅佔1992年總收入的5％，而利潤卻佔近20％。

於是，在1993年1月的上海務虛會上，萬科管理層果斷決定放棄“綜合商社”式的發展目標，確定了城市居民住宅開發為主導業務，並提出加速資本積累，形成專業化和規模化經營的發展方針。

正是王石及其團隊的這種及時主動決斷，使萬科走上了專業化道路，並逐步成長為地產板塊的龍頭公司。這是後話。

到1998年，王石主導下的收縮基本告一段落。當年，房地產業務的淨利潤佔到了利潤總額的近九成，而萬科也解決了如何在眾多已採取專業化經營的公司中，確立行業領跑者地位的問題。

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志在中國的“帕爾迪”（1）

如果人的一生可以分成幾個階段，那麼，有志於成功者則會在每一個階段完善著自己的夢想。王石更是如此。今天看來，正是因為有了如此的王石，中國地產界也才有瞭如今“萬科”！

1．萬科地產的入門之爭

在“綜合商社”式的擴張過程中，萬科也表現出了標準的深圳特色：朝氣陽光，潛力十足。直到1993年，王石的經營戰略來了一個大轉變，開始收縮戰線，主導萬科放棄了以“綜合商社”為目標的發展模式，確立了以城市居民住宅為主要業務，逐漸收縮其他行業經營的戰略思路。

從1993年到1996年，王石把已出師省外的一些產業和企業收回廣東深圳，而且先後賣掉幾家與房地產主業毫無關聯的企業，儘管它們都是贏利企業。王石的舉動，在當時很多人看來簡直不可思議。

這裡就很有必要重溫一下王石和萬科進入地產業的入門過程了。

1987年12月1日，一塊麵積為8588平方米，有50年使用權的土地在深圳會堂被成功拍賣。對這又一新生事物，媒體給予瞭如此報道：“這場拍賣，破天荒地將土地的所有權與使用權相分離，是對傳統的國有土地管理體制的重大突破。*中央政治局委員、國家體改委主任李鐵映觀看了這次拍賣會。”

這場土地拍賣會之後的第28天，廣東省人大常委會透過了《深圳經濟特區土地管理條例》，《條例》規定土地使用權可以有償出讓、轉讓。其後，全國許多城市參照深圳的做法，實行國有土地有償轉讓制度。

由此引發的連鎖效應為業內外矚目。1988年4月12日，七屆全國人大第一次會議透過了《中華人民共和國憲法修正草案》，把禁止出租土地的“出租”二字刪去，規定“土地的使用權可以按照法律的規定轉讓”。用王石後來的話說：“中國房地產業發展的最根本的基石，就此奠定。”

幾個月後，王石主持的萬科就正式參與了深圳一塊土地的拍賣，由此揭開了萬科地產的序幕。

王石帶領萬科開發的第一個房地產專案叫“威登別墅”，位於深圳市老法院後面。雖然政府、房地產界包括萬科團隊自己，都認為這個專案是要虧的，但到這個專案發售時，由於正趕上房地產高速發展、房價快速上漲時