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。自從宣佈取消對上市公司的“先徵後返”的稅收政策後，很多上市公司的業績受到了影響。因為稅收政策直接對上市公司的贏利情況產生重大影響，所以在股票價格上快速地得到體現。

4、匯率政策。在當代國際貿易迅速發展的潮流中，匯率對一國經濟的影響越來越大。任何一國的經濟都在不同程度上受匯率變動的影響，而且，匯率變動對一國經濟的影響程度取決於該國的對外開放程度，隨著各國開放度的不斷提高，股市受匯率的影響也日益擴大。一般來說，如果預測到某國匯率將要上漲，那麼資金就會向上升國轉移，而其中部分資金將進入股市，股票行情也可能因此而上漲。可是當本國貨幣貶值時，情形則恰好相反。從國外情況看，1995年至2000年，美元名義有效匯率指數從上升到，美元平均每年升值。同時，道瓊斯工業平均指數從3844點上升到10787點，平均每年上漲。而日本在1971年到1989年，日元升值3倍，日本股市則漲了20倍；韓國在1985年到1990年，韓元升值30％，股市漲了5倍。如果事先對此有所瞭解，我們就可以成功地預測到2006年的大牛市。因為我國2005年7月實行匯改以後，人民幣迅速大幅度升值，在中國經濟增長的大背景支援下，這無疑會造就一波A股的牛市。事實也確實如此。隨著人民幣人民幣升值步伐加速，A股指數也是節節攀升，出現了有史以來的最強牛市。如果我們早在人民幣開始升值時即入市抄底，肯定會賺得盆滿缽滿。

三、根據市場走勢判斷股市大勢

市場走勢是從技術角度分析的。一切政治、經濟及政策因素對股市的反映最終會體現在技術走勢上。最直接影響股市走勢的是投資者對市場的不同認識，或者說多空雙方的交戰結果決定市場的方向。因此，政策經濟等因素先影響投資者，然後傳導到股市。有時它們步調一致，有時卻背道而馳。這樣我們在研究大勢時，不僅要看經濟形勢，看政策導向，還要看市場的走勢。

（一）、根據股市趨勢理論判斷

很多人都知道，掌握了股市的發展趨勢，就等於掌握了股市執行的節拍，等於拿到了開啟財富之門的金鑰匙。但是，由於股市執行的複雜性與多變性，股市發展趨勢很難準確地把握到。西方證券界對股市發展趨勢有許多研究，其中最有名的是道氏理論，可資我們參考。

道氏理論，也稱道氏方法，是指以道·瓊斯股價平均數作研究物件，來觀察和預測股價走勢的一種股價分析理論。這種理論是技術分�