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取充分收益的能力。雖然對股東來說，唯有稅後利潤才是實實在在的回報，可是對公司來說，其所創造的全部利潤，包括上繳給國家的稅收，均是其獲利能力的標誌。

（3）總資產收益率＝利潤總額／年初和年末的資產平均餘額×100％。

年初和年末的資產平均餘額＝年初資產總額＋年末資產總額／2。

該指標表明一家公司總共投入多少總資產（包括借來的資產），又創造了多少盈利，這是考核其投入產出比率的重要指標。一般而言，該指標越高越好。

（4）主營業務收入增長率＝（本期主營業務收入－上期主營業務收入）／　上期主營業務收入×100％。

該指標可以用來衡量公司的產品生命週期，判斷公司發展所處的階段。一般來說，如果主營業務收入增長率超過10％，說明公司產品處於成長期，將繼續保持較好的增長勢頭，尚未面臨產品更新的風險，屬於成長型公司；如果主營業務收入增長率在5％～10％之間，說明公司產品已進入穩定期，不久將進入衰退期，需要著手開發新產品；如果該比率低於5％，說明公司產品已進入衰退期，保持市場份額已經很困難，主營業務利潤開始滑坡，如果沒有已開發好的新產品，將步入衰落。

第二章 如何看報表（8）

（5）成本費用利潤率＝利潤總額／成本費用總額×100％。

這是一項衡量企業成本費用與利潤關係的指標，反映企業投入產出水平，即所得與所費的比率。一般來說，成本費用水平低，則企業盈利水平高；反之，成本費用水平高，則企業盈利水平低。

（6）成長率＝（稅後利潤－股利）／股東權益×100％。

成長率是考察上市公司後勁的指標，是上市公司憑藉自己的財務資源支援自身成長能力的重要尺度，也是判斷是否為“成長股”的重要依據。一般情況下，公司保留盈餘佔股東權益的比例高，則公司將來的成長潛力大，但這個指標不能絕對化分析，因為較高的保留盈餘必然以犧牲股東應得股利為代價，如果上市公司一毛不拔，這樣的高成長又對股東有何好處？經驗告訴我們，大型公司的成長率大於10％為好，15％～20％的成長率說明公司具有超過平均水平的成長潛力，而3％～5％的成長率則有些偏低。

其二，反映經營能力的指標：

公司的獲利能力是以某一特定時點為基準的，有的公司以這個時點測算的獲利能力特別強，可能是突然接到一筆大生意，或有意外的營業外收入等；有的公司以那個時點測算的獲利能力較差，也可能是剛投下去的資本尚未發揮作用產生效益等等，因此，在分析獲利能力的同時，還得看它的經營能力。分析經營能力主要是以下四個指標：

（1）銷售利潤率＝銷售利潤／銷售收入。該指標實實在在地反映了銷售出去的產品到底實現了多少利潤。

（2）存貨週轉率＝銷售成本／存貨平均餘額。存貨週轉率是衡量企業銷售能力和分析存貨庫存狀況的一項指標。一般而言，存貨週轉率越高越好，因為存貨週轉率越高，說明公司對存貨的利用率越高，存貨積壓少，因持有存貨所支付的利息以及倉儲費也低，表明公司的經營管理效果越好。存貨週轉率越低，說明企業的存貨積壓或滯銷，由於存貨的積壓和滯銷，將會帶來一系列隱患。

（3）應收帳款週轉率＝銷售收入／應收帳款。這個比率表示別人欠你的錢透過你的銷售一年中能週轉幾次，當然是週轉越快越好。一個企業收帳迅速，可以減少壞帳損失，既節約資金，又表明企業信用狀況好。與此指標相關的還有應收帳款週轉次數和應好帳款週轉天數。總的來說，應收帳款週轉率越高，表明應收帳款越少，一年中週轉的次數越快，公司的經營狀況與經營能力越好。

（4）總資產週轉率＝銷售收入／總資產×100％。該項指標反映資產總額的週轉速度。週轉越快，反映利用效果越好，銷售能力越強，進而反映出企業的償債能力和盈利能力令人滿意。企業可以透過薄利多銷的辦法，加速資產的週轉，帶來利潤絕對額的增加。

其三，反映市場價值的指標：

價格一盈利比率，即通常所說的市盈率，這是一個被用來評價投資報酬與風險的指標，作為對每股獲利額指標不足的一種彌補。其計算公式是：市盈率＝每股市價／每股前一年淨盈利。假定某企業普通股每股市價為10元，每股獲利額為0．40元，則其市盈率＝10÷0．40＝25，它表示該種股票