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了近一倍的股東人數表明莊家的控盤度逐漸提升，隨著股東人數的減少，該股的股價也逐波上揚。

從相反的方面則可以證明，在股價高位股東人數的增加反映出莊家的出逃情況。在2000年跌幅曾達25．96％的紫光生物，1999年的股東人數為4537人增加到2000年的10283人，增加一倍之多，表明莊家在逐漸拉高派發。

當然股東人數並不是絕對的，選股時應該考慮到更多的方面（比如送配股可能導致股東人數的增加），並需要綜合許多其它的因素進行分析，並且股東人數的統計可能有滯後的效應，這就需要具體來分析了，但是從股東人數可以給我們提供看莊家蹤跡挑選股票的一種途徑。

三、綜合分析選好股

（一）、捕捉黑馬股

我國股票市場經過十多年的發展，上市公司越來越多，股市規模越來越大，投資者可選擇的股票範圍也越來越大，以前齊漲齊跌的格局已被打破。在現今的股市中經常可看到有的股票價格翻了幾番，有的股票價格卻一跌再跌。隨著市場上個股之間的走勢分化情況日趨嚴重，投資者選股的能力顯得越來越重要。

作為投資者，最期望的莫過於捕捉到既有投資價值又有增值潛力的“黑馬股”，期望能騎上“黑馬”快馬揚鞭賺個盆滿缽滿。但實際中，許多投資者要麼與“黑馬股”失之交臂，要麼騎上“黑馬”卻又被“黑馬”給顛了下來，要麼是騎上一匹假“黑馬股”，被摔得頭破血流。那麼，“黑馬股”到底有什麼特徵，中小投資者如何才能捕捉到“黑馬股”呢？仔細觀察最近幾年的黑馬股，結合市場發展的趨勢，我們認為，選取黑馬股應把握以下要點：

1、小盤。小盤股從來就是黑馬股的搖籃。這是因為，其一，小盤股成長性好，具有逐步成長的潛質；其二，小盤股具備股本擴張潛力，是中長線投資的最佳選擇；其三，小盤股容易透過內在和外在的手段，包括資產重組，向其注入利潤，大幅度提高業績；其四，小盤股容易被主力和莊家以分散席位和分散賬號控盤；其五，小盤股受利空訊息的打擊最小，往往走出逆向走勢。

2、低價。股票價格低，這本身就是一個優勢，低價格往往意味著低風險。某隻股之所以價格低，那說明關於該股的種種不利因素多已被大眾所瞭解，而股票市場上有一個特點就是，大家已經知道的事情往往對市場不再發生作用，正如大家已經知道的好訊息公佈出來無法再令市場上升。同時，低價的特性使得炒作成本下降，容易引起主力的關注，容易控制籌碼。由於比例的效應，低價股上漲時獲利的比率更為大，獲利空間與想象空間均更廣闊，再加上群眾基礎好等原因，常常會使低價股成為大黑馬。

第四章 選股技巧（9）

當然，並非低價就一定好，有些上市公司積弱多年，毫無翻身機會，甚至虧損累累，這種公司最好還是不碰為妙。實際上，我們所在關注的低價股，是價值低估的個股，一旦時機成熟，這類股票便會露出實力，價值重新發現。對投資者而言，如果發現有價值被低估的個股，就應大膽吸納。

低價股價格容易翻番，漲升空間相當可觀。例如，2006年的黑馬股泛海建設（000046），啟動之前長期維持在元左右，市值不到40億元，而公司地產專案潛在銷售淨利潤超過100億元，並且公司以投標競買和合作開發等方式在深圳、北京取得了共約44萬平方米的開發用土地，有望成為未來幾年新利潤增長點。因此，此股有著較大的上升空間。果然，在2006年的大牛市中，該股一馬奔騰，上漲了。

圖4…1 泛海建設周K線圖

3、有資產重組題材。在證券市場上，資產併購重組具有永恆的魅力，尤其是市場不是很活躍的時候，這種魅力就會光彩奪目。重組股的最大魅力所在就是資產併購重組所帶來的無窮想象空間，這其實也是市場投資者對這些公司基本面大幅改善後的一種業績成長性超前預期。資產重組是迅速、大幅度改善績差公司基本面和業績的唯一而且也是最有效的捷徑。從主力挖掘重組併購板塊具有的天然比價優勢，為主力資金的運作提供了廣闊的空間，最大的黑馬往往都是從併購重組股中誕生的，歷史上翻上幾倍的牛股大部分都是重組股。2006年的大牛市也不例外。如大股東變更的長城股份不到一個月的時間，便實現股價翻番，階段累計漲幅高達％，同樣擁有重大資產重組概念的中國衛星連續四個漲停板，之後再創重新整理高，5個交易日最高漲幅65％。回顧以往，重組併購題材歷來是市