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規定，不得連選連任，船聯會的第一任理事長長上海聞人虞洽卿，他已經連任了一次，第三屆實在不便蟬聯，杜月笙乃以航業鉅子之一，──大達輪公司董事長的身份，躍登了第三屆理事長的寶座，這使他在邁向上海工商業領導者的旅程中，又縮短了一大段距離。

在杜月笙主持之下的大達輪船公司，曾於民國二十六年抗戰初起時期，對政府有很大的貢獻，抗戰時期實行「以空間爭取時間」的決策，求致最後勝利。軍方徵調陳舊輪只，自沉於浙江鎮海炮臺附近，阻遏日艦的攻勢，上海航業界人士會商協調的結果，議決犧牲寧紹公司購於光緒年間的寧紹輪，和三北公司的一艘長興號，後來可能因為噸位不夠，將大達公司的大和輪也拖了去沉江。

不但自沉了一條大和輪，當其它輪船公司，為了避免政府和軍方徵調，紛紛加入外國籍，掛外國旗，──杜月笙決不這麼做而且，他不等政府下命令，自動將大達公司的大達、大慶、大豫三條輪船，寧願放棄裝載大批逃難客的發財機會，全部交由政府使用。像這樣的自動應差確屬空前未有，政府用這三艘輪船搶運中央、中國、交通三銀行的庫存、鈔票、賬冊和人員，由上海西航漢口，直抵重慶。

大達輪鉛公司一直到抗戰勝利以後，大陸淪陷之前，仍然和大通航業公司共同維繫具有二十年曆史的聯營處，其英文名稱則為DhTungShippingService。即以大達公司的本身來說，一個風雨飄搖，朝不保夕的爛攤子，被杜月笙、楊管北起死回生，扭轉乾坤不算，業務發展之迅速，當年任何輪船公司無法望其項背。以航線來說，早先光走上海──揚州間尚無法維持，不久以後便擴充套件到上海──南京──九江──漢口──長沙，和上海—口岸、常陰沙。上海──天生港（南通）、任家港。上海—青龍港等這麼許多條航線。於是大達公司在以上各地都有分公司設立，成為國輪自營內河航業的巨擘，這不是一項奇蹟，而是表示杜月笙、楊管北確實能辦事業，因為，任何一樁事業的成就，決非朝夕之功，一蹴可就的。

由於大達公司在我國航業界中的重要地位，當全國船聯會成立，杜月笙在民國卅五年九月當選了該會理事長，楊管北、錢新之、除學禹為常務理事，他對這一個機構也曾盡了很大的力量。當民國三十七、八年幣值日跌，運費凍結，全國航業幾乎就要停擺，杜月笙即曾以抱病之軀，挺身而出，向交通部、行政院請求調整原則，並且二次貸款救濟，方便全體同業渡過難關，維持了大撤退時期的交通，他對航業界的許多貢獻，至今猶為斯業中人津津樂道。

交易所的剏始史實

中國之有「交易所」，始於民國十年，在上海四川路、愛多亞路轉角，像一顆彗星般燦然出現的「上海物品交易所」。

這一個交易所的理事長是寧波鉅商、滬上聞人虞和德（洽卿），常務理事為聞蘭亭、周佩箴、郭外峰，他們都是智識份子，頭腦比較新，認識很清楚的工商業者。「物品交易所」成立初期，原名「證券物品交易所」，經營業務範圍，從證券到標金、紗布、麵粉、雜糧，無所不包，由於它創設未久，而各種交易所如雨後春筍般紛紛設立，上海人為了有以區別，於是將這個設立最早的老交易所，改稱為「物品交易所」。

此一交易所的出現，迅即掌握了上海的重要商業。

上海證券物品交易所，是服務社會，平準物價的商業機構，灌輸給工商業者一種嶄新的、合理的、有效法則的觀念。有了「交易所」，由於貨品大量買賣進出都集中於一地，工商業者可以明顯的看出供求關係的趨向，供過於求則價跌，求過於供則價漲，這種公開買賣制度，澈底的掃除了少數人操縱物價，以及過去茶樓酒館私下議價率而據為市價標準的弊端。

同時，由於「交易所」的設立，生產業者和從事國際貿易的商人，尤可藉由「期貨真賣」，避免因匯兌價格和國內市場貨價漲跌而生的風險。──在民國廿四年法幣政策實施以前因為國外金與銀的比價經常大起大落，每每牽動外匯行市，經營國外貿易者所負擔的風險極大。再則，定貨時和結貨時的貨價，又不時受到國內政局動盪不安的影響，唯有「標金期貨」的買頁，才可以使其趨於平衡。凡此，都是創設交易所的用意所在，亦即「交易所」所可發揮的功能。「交易所」本身，僅祇站在中間人的立場，向買賣雙方，收取合理的佣金。

為使讀者對於「交易所」的業務和功能，及其對於整個經濟社會的貢獻，筆者在此舉一個例，有以說明。譬如，某紗廠購進棉花七萬擔，每擔價格二十四