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還錢卻也心有餘而力不足。這就是違約風險。當然，銀行比誰都精明，它不會白白地冒著這種風險，它會要求得到補償。因此，在向我們提供住房抵押貸款時，銀行向我們收取的貸款利率裡就包含了這個補償。

利率是經常變化的，而影響利率的變動的因素有很多，包括資金供需量、經濟週期、通貨膨脹、政府財政與貨幣政策、國家對利率的管制、匯率、國際政治經濟關係，等等。但是，在市場經濟條件下，資金的供應與需求是影響利率的兩個最重要因素。

在不同的國家，中央銀行影響利率的方法不一樣。有些國家的中央銀行直接決定利率，而有些國家，利率完全由市場決定。

中央銀行決定商業銀行利率的做法可能導致資金流向沒有效率的企業、行業，從而造成資金這一稀缺資源的浪費。因此，自20世紀80　年代以來，全球出現了利率市場化的趨勢，即各國的中央銀行不再決定利率，而讓市場決定利率。

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第十一章　匯率變化對經濟的影響（1）

匯率就是一種貨幣與另一種貨幣價格的比率，也就是用一單位貨幣能夠買到多少數量的另一種貨幣。對於我們一般公眾來說，有一個比較簡便的方法來判斷哪個國家的錢更值錢。用專業術語來說，這個簡便的方法叫“購買力平價”。

一種貨幣是否值錢最終是看它能買到多少東西。根據購買力平價理論，兩種貨幣的匯率主要是由兩個國家的貨幣的購買力決定的，兩種貨幣購買力的比率就是匯率。貨幣的購買力就是一單位貨幣能夠買到多少東西，即買同樣的東西，看各自花多少錢，或者花同樣多的錢，各自能夠買到多少東西。

假如，2005年8月，在中國，我們買一籃子商品，總共花了120元人民幣。然後，我們在美國購買完全一樣的一籃子商品，總共只花了15美元。這就表明，美元比人民幣更值錢。而且人民幣與美元的匯率是8元人民幣比1美元。

經濟學家們常常用一個更加簡捷、更容易讓一般公眾明白的方法來判斷匯率的變化，這就是“巨無霸”漢堡包指數。“巨無霸”漢堡包指數是購買力平價理論的一種通俗應用。

對於一個國家來說，本國貨幣的升值會導致本國商品出口減少，同時會導致進口增加；本國貨幣的貶值則會產生相反的結果。

由於匯率對一個國家的經濟、一個公司的經營狀況產生很大的影響，各國政府常常將匯率作為宏觀經濟調節的重要手段之一，而從事跨國經營的公司也必須考慮匯率變化對公司經營狀況的影響。

那麼，一個國家的貨幣與另一個國家的貨幣之間的匯率是怎麼確定的呢？匯率的確定方法主要有兩種，一是浮動匯率，一是固定匯率。

浮動匯率就是匯率由市場決定。在浮動匯率制度下，本國貨幣與其他國家貨幣之間的匯率不是由政府決定，而是隨著外匯市場供求關係的變化而自由浮動，而且在一般情況下，政府也不會去幹涉外匯市場。貨幣也是商品，與其他商品一樣，買的人多了，貨幣的價格也就會上漲。反之就會下跌。

現在，浮動匯率是美國、英國、日本等發達國家普遍實行的匯率制度。不過，在現實生活中，由於匯率的變化對一個國家甚至全球經濟會產生重大影響，在匯率出現過度波動時候，這些國家的政府也會出面干預，防止匯率的過度上漲或者下跌危害經濟。

浮動匯率制度的好處就是，當國家經濟狀況發生變化時，匯率會自動地作出反應，並且做出相應的調整。但浮動匯率制度有一個缺點，這就是匯率可能因為各種原因而發生劇烈的波動，而匯率的劇烈波動會對國內經濟與國際貿易產生惡劣的影響，導致公司很難安排生產與銷售。

在有些國家，匯率是由政府決定的，這就是固定匯率。在固定匯率制度下，政府為本國貨幣與其他國家貨幣之間確定一個固定比率，並且，在必要的時候，政府會採取措施，對外匯市場進行干預，以保證匯率的穩定。例如，1994～2005年間，我國實現的就是固定匯率制度，人民幣對美元的匯率就是確定在元人民幣兌1美元。

固定匯率制度的優點是匯率不會出現劇烈的波動。但它的缺點也很明顯。

首先，要維持固定匯率，政府就必須擁有大量的外匯儲備，以能夠隨時對市場進行干預，這會造成資源的浪費。

其次，固定匯率會導致貿易不平衡，這在中國與美國的貿易中也體現得很突出。中國與美國之間的貿易為什麼會出現如此巨大的不