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、可轉債等資本運作方式在國際資本市場上從事各類股權融資活動，合法地利用境外融資滿足企業發展的資金需要。

對“資本外逃”的管制是正常的，但糾偏實為無奈。主要原因在於，目前中國資本專案尚未放開，對“資本外逃”的管理主要是透過外管局的外匯出入限制，但這些外逃資本往往並不涉及資金出入，而是進行資產所有權的置換，從而實現“金蟬脫殼”或者“暗渡陳倉”。　txt小說上傳分享

“群島現象”大解密（3）

如今的群島公司，太像一群洗澡盆裡的孩子了。

【延伸閱讀】　英屬維爾京群島概況：英屬維爾京群島（The　British　Virgin　Islands，）位於大西洋和加勒比海之間，面積153平方公里，由50個島嶼組成，人口約3萬人。主要是黑人，通用英語，通用貨幣為美元，首府羅德城。英屬維京群島是一個自治管理、透過獨立立*議立法的、政治穩定的英屬殖民地，國家元首為英女王。去訪英屬維爾京群島需到英國外交部及英國駐外使領館辦理簽證等手續。

（文/賀俊　發表於2006年4月2日）

走，到韓國上市去

【編者按】　“對面的女孩看過來，看過來……”這首曾經風靡一時的歌曲，用來形容今天的李永鐸，卻也合適。這位2005年才上任，目前也就剛滿一年的韓國證券期貨交易所理事長，已經記不清是第幾次來中國了。他的夙願，就是要把黃海之隔的中國企業，拉到韓國來上市。如今，這個願望就要實現了。

“目前韓國證券市場尚無一家外國企業掛牌上市，我們非常歡迎中國企業來韓實現零的突破。”韓國證券期貨交易所韓交所理事長李永鐸直言不諱地表達著自己的期望。

李永鐸的功夫並沒有白費，2005年1月上任的他，經過其一年多的奔走斡旋之後，中韓兩國高層終於達成了一致。2006年3月20日，韓國金融監督委員會正式對外宣佈，2006年7月，中國企業將首次進入韓國首爾股市。

為了吸引外國企業，更準確地說，是吸引中國企業，韓國在2005年年底對其上市政策進行了重大調整。韓國金融監督委員會監督政策二局局長金龍煥表示，韓國已對外企赴韓上市的有關規定進行了大幅修改，允許外國企業在韓交所透過IPO發股票並掛牌上市。

此前，按照韓國有關規定，韓國股市只能作為外國企業的第二上市地。這就意味著，對中國企業而言，只有已在中國境內或境外發行上市的中國企業才能赴韓上市，將其作為第二上市地。

以往，人們的目光更多是遠眺於大洋彼岸的紐約和納斯達克，而今天，大家才發現，就在自己的身邊，多出了一條上市之路。

韓國股市面面觀

2005年1月27日，韓國證券交易所、韓國期貨交易所和韓國創業板市場合併為韓國證券期貨交易所。三合一後，韓交所取得了令人矚目的成績：Kospi指數也從最初的895點上升到目前的1　300多點，上升幅度接近50％。截至2005年10月，韓交所市價總值為5　749億美元，在世界交易所聯盟會員國中名列第14位；總交易額為9　022億美元，名列第9位。資料顯示，韓國證券市場目前的市盈率平均是倍，而美國的是16倍，日本的是倍。

這樣的成績並沒有讓韓交所滿足。2006年，是韓交所的50歲生日，韓交所給自己定了更大的發展目標。不過，僅憑本國企業很難實現這一目標。在資金充裕的情況下，韓交所把吸引優秀企業到韓國市場上市列為首要目標之一，因為這關係到韓國股市未來的持續發展。由於歐美資本市場發達，吸引“外來客”的重點自然就放在了近鄰中國的身上。那麼，韓交所向中國企業丟擲的繡球是什麼樣的呢？

韓國上市成本低

“如果中國企業在韓國上市，將享受很多優惠”，對於在韓國上市的好處，李永鐸表示。韓國上市成本更低廉，只相當於我國香港的一半，而成交金額卻高於我國香港證券市場。

“群島現象”大解密（4）

據介紹，韓交所的上市承銷費為募集資金規模的1％～5％。也就是說募集1億元人民幣需要發行費500萬元以下，而同樣的募集規模在港交所則需要1　000萬元，在新加坡需要800萬～1　000萬元。從上市時間和手續上來說，在韓國上市的時間為3個月左右，同國內相比，在韓國上市並不需要相關部門審批，只要接到韓交所的上市資