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但最終還是遭到重學歷而不重實際能力的所羅門兄弟的解僱。

奧萊塔在《華爾街的貪婪與榮耀：雷曼王朝的垮臺》一書中說，雷曼兄弟公司鼓勵的不是團隊的合作，而是獨斷獨行的風氣。結果，雷曼兄弟的合夥人不是將高盛視為競爭對手，而是將自己公司中的其他合夥人視為對手；他們不是為雷曼的榮耀而工作，而是為自己的榮耀——獎金與職位——而工作。雷曼公司最終也成為這種內部矛盾的犧牲品。

1969年羅伯特·雷曼去世後，雷曼兄弟公司連年鉅額虧損。1973年，雷曼兄弟公司聘請皮特·彼得森為公司總裁與CEO。在彼得森的領導下，公司連續5年創造了創紀錄的利潤，其股東權益回報率是華爾街投資銀行中最高的。雖然交易部是雷曼兄弟公司最盈利的部門，投資銀行部卻看不起交易部及交易員。投資銀行家們甚至稱交易員是舉止粗魯的“動物”　。這導致了交易部與投資銀行部之間的內部鬥爭，在很長時間裡，投資銀行部甚至不願與交易部在同一辦公樓中工作。迫於交易部的壓力，彼得森被迫任命交易部負責人劉易斯·格盧克斯曼與自己為共同CEO。格盧克斯曼的上任導致了交易部與投資銀行部之間更加激勵的內部矛盾。最終格盧克思曼發起了一場內部政變，迫使彼得森辭職，格盧克思曼成為公司唯一的CEO。對交易部門出身的路易斯·格拉克思曼成為公司CEO感到不安的投資銀行部工作人員紛紛離去。1984年，處於困境中的雷曼兄弟公司以億美元出售給美國捷運公司。

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第六節　聲譽

沒有哪個公司比高盛更多地談論商業道德與原則問題——這顯著體現在高盛制定並已經遵守二十多年的“高盛經營原則”。

一、高盛：聲譽是難以恢復的

“高盛經營原則”第2條，“我們的資產就是我們的員工、資本與聲譽。如果這三者任何一個受到損害，聲譽是最難以恢復的；我們要致力於完全遵循規範我們的法律、規定與道德準則的字面含義與精神。我們的持續成功取決於對這一標準的堅定不移的遵循”。第14條，“正直與誠實是我們事業的核心。希望我們的員工在自己從事的一切活動——不僅是為公司工作，而且私人生活中——維持高度的道德標準。”

在對待道德及法律上，高盛是否真的與別的公司不同是一個備受爭議的話題。高盛交易公司以及賓州中央鐵路公司的破產就暴露了高盛在遵守商業道德上的缺陷。在1990～2000年美國股市牛市中，高盛曾經有機會證明，同別的公司相比，高盛更好地遵守了法律與道德。但是，高盛沒有做到。2002年，美林、高盛、瑞信第一波士頓銀行（後更名為瑞士信貸銀行）等10家公司因為在股市研究報告中誤導投資者而遭受紐約州司法部長埃利奧特·斯皮策與SEC的調查。雖然高盛沒有像美林、瑞信第一波士頓銀行等公司一樣受到欺詐指控，但高盛支付了億美元的資金進行庭外和解，因為高盛同樣存在著種種不規範行為。此外，高盛是、Webvan等公司股票的主承銷商，這些公司上市不久就破產，而高盛獲取了鉅額承銷費。

在中國，高盛也常有規避中國法律法規的行為。2006年高盛以大約9600萬人民幣投資西部礦業，一年之後即套現70億被視為中國資本市場的“神話”。但是，這項投資回報高達倍的專案遭到了廣泛質疑。

但是，迄今為止，高盛確實沒有像它的競爭對手那樣受到致命醜聞的困擾。這也許是因為高盛有著更好的公關能力與更優秀的律師，但也是因為高盛的違規至少沒有它的對手們那樣明目張膽。

二、違規違法與對手的破產

曾經是高盛強勁對手的所羅門公司與德崇證券的破產則可以直接歸因於它們的違法行為。

在美國國債的申購中，財政部規定，每一個申購者最多可以申購35％的當期發行的國債，並作為經紀人可以為自己的每一個客戶申購總量不超過35％的當期發行的國債。在申購1991年5月發行的兩年期美國財政部國債中，所羅門公司自己申購了35％的份額，並冒用兩個自己公司客戶的名義申購了35％的當期發行國債。然後，以虛假交易將冒用客戶名義申購的國債賣給自己公司。這樣，所羅門控制了該期國債總髮行額113億美元中的106億美元，從而實際上壟斷了該期國債。這一欺詐行為被美國財政部發現後，SEC對所羅門公司罰款高達億美元。人們相信，如果不是所羅門第一大股東沃倫·巴菲特及時干預——解僱公司CEO兼主席約翰·