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總結提要

Ａ。古典學派興起與凱恩斯革命

1。古典經濟學家的依據是薩伊的市場定律，即“供給自動創造對其自身的需求”。用現代的語言來說，古典學派意味著彈性工資和價格能迅速消除任何超額的供給或需求，並迅速恢復充分就業和生產能力的充分利用。在古典體系中，宏觀經濟政策對穩定真實經濟沒有任何作用，儘管它能夠決定價格變動的路徑。

2。凱恩斯革命假定價格和工資是不靈活的，因此產出和失業由供求力量的相互作用來決定。凱恩斯主義的ＡＳ曲線是向上傾斜的，而不像古典學派那樣是一條垂線，因此貨幣政策和財政政策既影響價格，也影響實際產出。經濟中不存在自動矯正的價格機制，因而可能會經歷長期的衰退或通貨膨脹。

3。從現代凱恩斯主義的觀點來看，貨幣政策和財政政策可以取代彈性工資和價格，在衰退時期刺激經濟，在繁榮時期則抑制總需求，從而阻止通貨膨脹趨勢。

Ｂ。貨幣主義

4。貨幣主義認為，貨幣供給是短期內真實ＧＤＰ和名義ＧＤＰ變動的決定因素，同時也是長期內名義ＧＤＰ變動的決定因素。

5。貨幣主義透過對貨幣週轉率趨勢的分析，來理解貨幣對經濟的影響。貨幣的收入週轉率（Ｖ）定義為名義ＧＤＰ流量與Ｍ存量的比值：

V≡■≡■

Ｖ顯然不是一個常數（如果僅是因為它隨利率上升而上升），貨幣主義者認為，Ｖ的變動是有規律且可以預見的。

6。由週轉率的定義可以得到價格的數量論：

Ｐ≡ｋＭ（這裡，ｋ≡■）

價格的數量論認為Ｐ幾乎與Ｍ嚴格成比例。這一觀點對於理解惡性通貨膨脹及某種長期趨勢十分有用，但不應從字面上解釋它。

7。貨幣主義學派的三大觀點是：（ａ）貨幣供給的增長是名義ＧＤＰ增長的主要的系統性決定因素；（ｂ）價格和工資相對靈活；（ｃ）私有經濟是穩定的。這些觀點表明，宏觀經濟波動主要是由於貨幣供給的無規律變動而造成的。

8。貨幣主義者常常建議貨幣供給以每年3％～5％的固定比率增長。一些貨幣主義者相信，這樣能實現長期內