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大類。債務貨幣就是當今主要發達國家

所通行的法幣（Fiat　Money）系統，它的主要部分是由政府、公司以及私人的“貨幣化”　的

債務所構成。

美元就是其中最典型的例子。美元在債務產生的同時被創造出來，在債務償還的同時被銷燬。

流通中的每一個美元，都是一張債務欠條，每一張欠條在每一天裡都在產生債務利息，而且

是利滾利地增加著，這些天文數字的利息收入歸誰呢？歸創造出美元的銀行系統。債務美元

的利息是原有貨幣總量之外的部分，必然要求在現有貨幣總量之外再創造出新的債務美元，

換句話說，人民借錢越多，就必須借更多的錢。債務與貨幣死鎖在一起，其邏輯的必然結果

就是，債務永遠增加，直到其債務貨幣遭人徹底拋棄或其利息重負壓垮自身經濟發展，導致

整個體系的最終崩潰。債務的貨幣化乃是現代經濟最嚴重的潛在不穩定因素之一，它是透過

透支未來來滿足現在的需要。中國有句老話，寅吃卯糧說的正是這個意思。

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另一類貨幣，就是以金銀貨幣為代表的非債務貨幣。這種貨幣不依賴於任何人的許諾，不是

任何人的債務，它代表的是人類已經完成的勞動成果，是人類數千年社會實踐中自然進化而

來的。它不需要任何政府力量的強制，它可以跨越時代與國界，它是貨幣中的最終支付手段。

在所有貨幣中，金銀貨幣意味著“實際擁有”，而法幣則代表“欠條＋許諾”。二者的價值“含

金量”有著本質區別。

中國的人民幣則介於二者之間。儘管人民幣目前也存在著“債務化貨幣”的成分，但就其主體

而言，仍然是體現過去已經完成的產品與服務的度量。人民幣的發行並非像美元一樣必須以

國債作抵押，由私有中央銀行發行貨幣，所以得以避免了落入私人腰包的鉅額利息支出，從

這個角度來講，人民幣的屬性更接近金銀貨幣。同時，由於人民幣沒有金銀作為支撐，它又

有法幣的基本屬性，必須依靠政府的強制力才能保證貨幣價值。

真正理解西方法幣制度，尤其是美元制度的內在本質，是人民幣未來改革的必要前提。

1。　部分儲備金體系（Fractional　Reserve　Banking）：通貨膨脹的策源地

“（現代）銀行原本就是不公正的，它帶著罪惡降生。銀行家們擁有著地球。剝奪他們的一

切，但留下創造儲蓄（Deposit）的權力，他們只需要動動筆，就能創造出足夠的儲蓄來贖回

他們丟失的一切。但是，如果剝奪了他們創造儲蓄的權力，一切財富的好運都會消失，也包

括我自己的，它們（創造儲蓄的權力）應該消失，因為這將帶來一個更幸福和更美好的世界。

但是如果你們願意繼續成為銀行家們的奴隸，併為你們的被奴役支付費用，那就讓他們繼續

創造儲蓄好了。”

約四亞。斯坦普爵士英格蘭銀行行長，英國第二富豪

最早的金匠銀行家們提供的是純粹的“金幣存放業務”，當儲戶將金幣交給銀行家時，銀行家

提供標準格式的收據，這些收據就是“銀行券”，這些金幣的“衍生物”逐漸成為社會交易的媒

介，被稱之為貨幣。

此時的銀行是處在完全儲備金體系之下，它隨時可以將“銀行券”兌換成金幣。其主要收入就

是儲戶繳納的“託管費”。

久而久之，“聰明的”金匠銀行家發現平時只有很少的儲戶前來要求將“銀行券”兌換成金幣，

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眼看著金窖裡的黃金躺在那裡睡大覺，銀行家不禁開始心癢起來，如何才能“盤活”這些沉睡

的資產呢？

社會上總有一些人急需用錢，於是銀行家就告訴他們可以到銀行來借錢，只要在規定期限內

償還本金，再支付一些利息就可以了。當借錢的人來到銀行，銀行家就用多開“收據”的辦法，

增發“銀行券”來進行貸款，坐收利息。只要不增發得太過份，一般不會引起儲戶懷疑。長期

的經驗說明，增發比如10　倍