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影響。

（4）流動性風險。開放式基金的流動性風險來自於鉅額贖回和暫停贖回風險。一般地，開放式基金單個開放日，基金淨贖回申請超過基金總份額的某個比例時（我國為10％），為鉅額贖回。鉅額贖回申請發生時，基金管理人可以不全部接受贖回申請，在當日接受贖回比例不低於基金總份額某個比例的前提下（我國為10％），可以對其餘贖回申請延期辦理。投資者對未受理部分可以放棄贖回，也可以延遲辦理贖回，但贖回價格變為延遲贖回日的價格。

當開放式基金連續發生鉅額贖回時，基金管理公司可按基金契約及招募說明書載明的規定，暫停接受贖回申請。

２．股票型、配置型基金受股市影響大

股票型基金和配置型基金與股市的關聯度強，受股市波動的影響比較大。在牛市行情的帶動下，從２００６年１月１日至2006年7月12日，股票型基金的最高回報超過了100％；而當股市進行大幅度調整時，同樣是這些表現優異的基金雖然可以表現出一定的“抗跌性”，但仍然難以避免股市的系統性風險。2006年7月13日，股市以1736點開盤，下調80點，至1656點收盤，下調，當天所有股票型基金和配置型基金的淨值全面下跌。這也使人回想起２００６年6月7日股市調整的情景，當天股市下調88點，跌幅。那些把大額資金投資於股票型基金的投資者在股市調整當天，心都涼了一截。

從如下兩個表的資料中，可以看出股票型基金和配置型基金在股市波動中的表現。

截至２００６年７月１２日，當年回報率前五名的配置型基金在兩次調整中的表現

排名

基金程式碼

基金名稱

截至7月12日當年回報率

6月7日淨值下調幅度

7月13日淨值下調幅度

1

000011

華夏大盤精選選

2

162703

廣發小盤

3

375010

上投中國優勢

4

090004

大成精選增值

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二　看清基金的風險（2）

5

260104

景順內需增長

截至2006年7月12日，當年回報率前五名的股票型基金在兩次調整中的表現

排名

基金程式碼

基金名稱

截至7月12日當年回報率

6月7日淨值下調幅度

7月13日淨值下調幅度

1

163302

巨田資源

2

270002

廣發穩健增長

3

151001

銀河穩健

4

020001

國泰金鷹增長

5

040004

華安寶利配置

３．平靜面對風險

雖然投資的直接目的是獲利，但收益率卻不應成為考量的唯一指標。在你進行基金投資之前，首先要對自己的財務狀況和基金本身有一個清晰的認識。

投資者首先要考慮自己的需求和目標，近期內有沒有用錢的計劃，可投資的期限有多長，期望達到的投資收益是多少等。其次，投資者需要客觀地分析自己的風險偏好，忍受風險的能力強、中等還是差。在此基礎上，還要重點分析自己的財務狀況，問一問自己到底能承擔多大程度的損失，客觀地評價自己的風險承受能力。對於厭惡風險的投資者來說，應該選擇風險較低的投資工具。

考察基金產品時，除了收益率之外，還要關注本金和收益的安全性、流動性、投資的分散程度、門檻高低等因素。其中最重要的兩個指標就是安全性和流動性。對大部分投資者來說，本金和收益的安全性是極為重要的，就是說，投資者希望能收回自己的錢，不希望投資遭受損失。所謂流動性是說基金是否具有良好的可變現能力，在投資者希望出售其投資的時候，是否能在現有的市場迅速變現，並且不會產生太大的損失。

股票型基金、配置型基金有著誘人的高收益，卻又難以迴避系統性風險，而債券型基金