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資公司完全可以開發出一種投資寫字樓的房產信託產品，滿足客戶的這種需求。在對寫字樓專案進行充分調查、研究後，經過與開發商進行充分的協商與談判，由信託投資公司發行股權信託投資計劃，集合鉅額的資金投資於開發商的寫字樓專案，取得部分股權，甚至可以在以此寫字樓專案為主體而新設的公司中處於控股地位；以全部委託、計劃委託、彈性委託的方式委託物業管理公司經營管理，獲取穩定回報。所取得的收益以分紅的方式回報給受益人，在一定的時期，將所持的全部股份轉讓，所獲資金按比例全部分配給委託人。這種信託產品滿足了投資者與房地產開發商雙方的需求，投放市場後必將產生巨大的社會與經濟效益。但在目前情況下，應結合特點，只選擇經濟發達的若干合適的城市和地區。

2。　房屋租賃信託產品

可以以貴州房屋信託銀行的業務特點為基礎，發展租賃信託產品。首先信託公司將作為信託財產的房產經過權威部門的評估，將其分為若干等級，以此確定每處房產的基礎租金。然後信託公司應充分利用其對房地產市場的瞭解，發揮資金、營銷、技術、人才優勢，本著誠信經營的原則，盡最大努力為受益人追求更高的租金收益。同時，信託公司負責向承租方收取租金，以法律手段維護委託人與受益人的權益，負責組織對所管理的房產進行定期與不定期的修繕等。當委託人購買新房資金不足時，信託公司可以自有資金為其提供優惠貸款。信託公司可以每處房產的已收取的基礎租金為基準收取相應的手續費。信託投資公司作為受託人，必須嚴格按照代客理財、誠實守信、謹慎有效的原則處理事務，只收佣金，不賺取差價收益。這是一種真正意義上的房產信託產品。這種信託產品風險低、收益穩定長久。其成功的關鍵在於信託公司要贏得委託人的信任，經營規範、恪守信用，有經得起實踐檢驗的盈利模式和標準化與個性化相結合的業務流程。

3。　房地產商空置房信託

由於多年的房地產業持續升溫，全國各大城市的房地產商都面臨著同樣的困境，即大量的空置房佔壓了房地產商的鉅額資金，而這些空置房並不是沒有需求，而是要有一個時間較長的銷售期。而房地產商急於將資金從其中抽走，繼續去開發新的利潤增長點。

針對這種需求，信託公司可以開發空置房信託，即房地產商作為委託人將空置房交給信託投資公司形成信託財產，同時信託公司按空置房價值的一定比例的自有資金貸放給開發商。信託公司將空置待售的商品房出租並與承租人簽訂購租合同。若承租人在合同約定的期限內購買該房，信託公司即以出租時所定的房價將該房出售給客戶，所付租金可充抵部分購房款，待承租人交足餘額後，即可獲得該房的完全產權。信託公司將出售房款與租金完全歸還給開發商並收取相應的手續費。

此外，還可以在如下幾個方面進行產品設計。

（1）以股權的形式投資於未上市的房地產公司。將REITs的資金以股權的形式投入未上市的房地產公司，可有效地改善其資本結構，降低高負債經營所帶來的風險。

（2）投資於實物性的資產。除了住宅開發，還可以投資一些地區受經濟衰退影響賤賣的房地產。購買這些房地產之後，可根據當時經濟發展狀況的需要，對這些房地產進行改建，使其具有更有價值的用途以取得一定的經營收入。例如，美國新計劃房地產投資信託基金就很善於選擇一些賤賣的房地產，並將其改建成購物中心、小型超市和倉庫等新形式租給固定的承租人以獲得經營收入。

（3）不良資產處置基金，專門收購獲得了土地但沒錢開發的開發商的股權或爛尾樓房產。因為REITs的管理人員有較強的專業性，具有將不良資產變成優良資產的本領。

（4）成立物業基金，專門定向投資於我國東南沿海與北京的寫字樓和酒店，應可獲得穩定的回報。

（5）土地開發基金，專門從事城市土地開發，獲取土地開發中心和開發商之間的利差。

（6）投資成熟物業進行出租，等待機會上市。

第五節　房地產投資信託基金的業務定位

由前面的分析可知，2002—2004年我國房地產市場處於擴張階段，並在未來幾年仍將保持這樣的發展態勢。然而我國房地產金融體系不完善，房地產融資渠道單一，開發商融資困難。在這種情況下發展房地產投資信託基金，將對我國房地產業有很大的促進作用。我國發展房地產投資信託基金應立足於房地產市場的現狀