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上還是向下？我知道沒有人能夠事先知道答案，任何人的觀點都只是猜測，每個人應有自己的判斷和結論，包括操作思路。

三、面對大漲大跌保持冷靜（4）

我個人的想法是：一，如果沒有相關政策作為後盾，短期內還會出現什麼樣的惡劣走勢無法預計，而且市場所產生的自發性反彈也往往缺乏力度和可持續性，但即使如此，二季度股指仍存在上摸3800點或更高一點位置的機會，屆時再視基本面的情況考慮是否減倉或繼續做多。二，如果在目前位置繼續下跌，則不再考慮賣出籌碼，也不輕易加倉，非理性的極端走勢往往會有報復性的反向行情產生，現在再減倉已經晚了。這裡必須注意，如果真的繼續下跌並不意味著現在不割是錯誤的，因為在止損位早已錯失的情況下，本身就意味著難以操作或無法操作，只能付出時間的代價“以觀後效”，否則很可能將付出更為直接或無法挽回的損失。三，從998點以來的行情，“大起大落”的特徵十分明顯，那麼這種“震盪頻率”仍將主導著未來市場的走向，也即大起之後出現了大落，那麼大落之後仍然會有“大起”，只不過再次起來的幅度和時間要看日後的政策配合和大環境配合情況。總之低迷時期應該勤做功課，調整心態，面向未來，好好活著。

當“貪婪”成為好東西

時間：2007…05…25　08：51：06

不少人應該看過美國影片《華爾街》，也許當初吸引你的是著名演員道格拉斯的精彩表演，可是他在這部影片中的一句名言卻在日後流行於美國股市，甚至奉為準則，即：“貪婪是個好東西”（Greed　is　good）。他演的戈登這個角色曾在一次股東大會上說：“貪婪是個好東西，貪婪是對的，貪婪管用；各種各樣的貪婪——對生命的貪婪、對金錢的貪婪、對愛情的貪婪、對知識的貪婪等等——都是人類奮發上進的標誌。”

《華爾街》是1987年的奧斯卡獲獎片，它對90年代美國股市的影響直到後來才被認識到。90年代美國股市出現了前所未有的繁榮時期（以網路股的狂飆為主要特徵）——事後被證明是空前的泡沫。當時許多投資人已經在股市獲利甚巨，儘管一些經濟學家與傑出的投資家已經發出了警告，但很多投資者仍然不願意退出股市，仍然認為股價會不斷攀升。最後泡沫破滅，就連傳奇式的投資家索羅斯和羅伯遜都深受其害。索羅斯管理的量子基金損失了40億美元，而羅伯遜管理的老虎基金則被迫關閉。

是啊，當“貪婪成為好東西”的時候，股市一漲再漲，人們賺了還想再賺，股市新人一增再增，股指似乎永遠沒有到頭的時候。

當“貪婪成為好東西”的時候，滬B指數可以在七個月內從90餘點漲到215點的基礎上，12個交易日內再漲77％達到381點；上證指數在去年全年上漲130％的基礎上，今年5個月內再漲57％，深圳成指同期更是上漲了92％；歲寶熱電的股價可以從3月底到4月底翻番，然後從4月底到5月中旬再度翻番，從20元到40元用了16個交易日，而從40元到80元，只用了8個交易日……

當“貪婪成為好東西”的時候，該來的調整總是遲遲不來；管理層的一道道金牌總是“不管用”；調整的苗頭變成一次次盤中洗盤和介入良機；即使昨日上午放巨量衝高回落，下午繼續下跌時仍然有不少短線資金進場搶反彈……

歷史是個好東西，B股也是個好東西，它讓人們可以看到什麼是前車之鑑，可以讓人們對目前尚不明朗的局勢有一個現成的參照。中外股市的泡沫無一例外都是以慘烈的方式收場的，如果說現在A股還未到泡沫後期，那麼接下去是應該繼續把它吹大直至爆破，還是大家悠著點，讓它慢慢變小，直到安全邊際呢？我想管理層和投資者都會有理智的答案，但能否做得到呢？還有待觀察。

當然大家最關心的還是短線走勢，經過昨天這根帶歷史天量的“小陰線”，大盤開始變得微妙起來，其實它的警示作用大於實際意義，也許市場在短期慣性和博弈心理的影響下還會有“繼續折騰”的可能性，但畢竟已是“百尺竿頭”，再進一步難度和風險都很大，還不如激流勇退吧。多少企業家、投資家都輸在了“最後一博”，趁著現在還沒開始真正下跌，先走一步是不是更安全些？（後注：此時距“5·30”暴跌僅隔2個交易日。）

四、面對異常走勢處變不驚（1）

“三破”之後略現轉機

時間：2008…04…18　11：56：23