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貸”被炒成近10萬億美元，超過美國萬億美元國債市值的2倍。更可怕的是，炒作“費解的金融品”那批人根本無法掌握借款人的資訊，風險控制能力幾乎為零！

理論上，只要房價繼續上漲，這些風險都會被泡沫掩蓋；當利率提高、“次貸”違約率上升、房價掉頭向下，泡沫遊戲就會結束，最終持有“費解的金融品”者血本無歸。

對蘊藏如此巨大風險的“費解的金融品”，監管當局顯然後知後覺。美聯儲前主席格林斯潘承認：“我當時也瞭解到了一些次級抵押貸款的問題，但我確實沒有意識到這種融資行為的嚴重後果。大約到了2005年末或2006年初，我才意識到這個問題的嚴重性。更沒有想到它會引發如此大範圍的市場震盪。”

金融海嘯危機引起了全球股市暴跌，美國道指從14140多點最高位跌破了7000點，跌幅達51％以上；香港恒生指數從31950點跌到了10676點，跌幅達到66％以上；中國上證指數從6124點跌到1664點，跌幅達到73％以上。這次股市暴跌，各種投資理論和投資方法在這次股指暴跌中受到考驗，大量的統計資料證明，現在流行的投資理論和方法，沒有一種投資理論和方法能讓投資者逃脫這次股市暴跌帶來的巨大損失。流行的投資理論指導的投資者虧損巨大。價值投資方法為首的股神巴菲特損失超過25％。世界很多投資專家的損失都在40％以上。世界大多數著名的投資機構和投資銀行虧損巨大，一些投資銀行由於鉅額虧損而破產，美國五大投行一家已破產，一家面臨破產，幾乎所有金融機構家家自危。美國的雷曼兄弟銀行已破產，世界最大的銀行——美國花旗銀行連續5個季度虧損，靠美國政府注資而存活下來。很多投資機構損失超過自己的資產，資不抵債。中國大部分投資者的投資損失在70％以上，基金投資機構損失1萬多個億，投資損失40％以上……書　包　網　txt小說上傳分享

十、華爾街神話的現實反證（3）

適時而至的金融海嘯危機不僅充分暴露了美國金融體系出現的巨大問題，更重要的是它摧毀了華爾街的投資理論和投資神話。

金融海嘯危機中，美國五大投行的全軍覆沒充分說明了一個很多人不願意接受的事實——在股市、外匯、期貨和黃金投資中，華爾街投資精英的投資理論和投資方法是不正確的！我們有理由完全否定這些在市場上流行的“華爾街投資理論和方法”。甚至可以說，正是這些投資理論和方法的流行造成了全球金融市場價格的暴跌（圖1…10…1、1…10…2、1…10…3）。

圖1…10…1　中國上證指數暴跌

圖1…10…2　香港恒生指數暴跌

圖1…10…3　美國道瓊斯工業平均指數暴跌

股票、期貨、外匯和黃金投資市場上的各種金融產品的價格是不可以預測的。在現有世界上，沒有任何人或任何技術手段能預測這些金融產品的價格。價格的升和跌總是兩個方向，市場上看多的力量買進金融產品，市場上看空的力量賣出金融產品，這是時時刻刻存在的兩種力量。兩種力量的鬥爭產生了價格波動，另外，金融產品的價格波動是人為操縱而產生的。莊家是金融產品價格的製造者，其透過製造價格的波動而贏得散戶投資者的資金；散戶投資者則作為價格的平抑者而存在。

經典的波浪理論、江恩理論、K線理論及各種流行的技術指標並沒有揭示和反映這個規律。相反，莊家可以利用這些散戶掌握的理論來製造投資陷阱。這就是說，當你按這些傳統理論去投資時，它的準確度愈高，在市場上用的人群愈多，損失就愈大。

西方的經典投資理論在數學推理上不成立。由於股票和期貨的價格是一個隨機函式，股價是不可預測的，股價的升和跌的機率是50％。而研究隨機函式的數學理論是機率理論。只有用這個數學理論推導的投資方法在數學推理上才是成立的。

西方的經典股市理論脫離機率理論的數學分析方法，設法用歷史的統計資料來為投資者推導一個股價最低入市點和股價最高出市點。這一條，按照機率理論數學推理，是不存在的，也是找不到的。

“金融市場的價格不可預測和誰的資金雄厚誰是贏家”是資金博弈市場的基本規律。

現在金融市場上流行的波浪理論、江恩理論、K線理論、技術指標、價值投資方法以及基本面分析投資方法和技術面分析投資方法都沒有考慮資金博弈市場的基本規律。

2006年期貨市場上，銅