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場環境，一個熱門產品永葆熱門幾乎是不可能的。競爭的結果就是銷售及盈利增長的減緩，又重複從暢

銷到滯銷的迴圈。

這些小公司的股票同樣經歷四個階段，只是這四個階段的起伏較大公司來得劇烈。

第三節股票分析之我見

我怎樣看技術分析

由於我自己以中短期炒作為主，技術分析是我買進賣出的主要參考。簡單地說，我主要靠這幾個圖

吃飯。但對沒有多少經驗的炒手來講，你想也靠這幾個圖吃飯可能沒有這麼容易。記得我在大學讀書

的時候，曾看到數學家華羅庚談讀書有從薄到厚，又由厚到薄的過程。即開始時你什麼也不懂，書自然

很薄，隨著學習，你發現該學的越來越多，書就變得很厚。最後你讀通了，明白要點就是這麼多，書就

又變得很薄。這個過程可以推廣到學習任何技能，炒股也不例外。

今天的電腦科技已發展到國際象棋上擊敗世界冠軍的地步。因為國際象棋的變化有限，一旦把幾乎

所有的變化輸入電腦，它的計算速度是人所不能及的。在機器面前，人就只有投降了。1996　年，美國IBM

的電腦深藍擊敗俄國的國際象棋世界冠軍卡斯帕諾夫曾經成為全球的頭條新聞。以電腦的計算能力，區

區幾個股票走勢圖根本算不了什麼，但電腦迄今還只能是炒股的輔助工具！想想其中的原由，你就會明

白炒股沒有這麼簡單。

《華爾街日報》登過一則這樣的故事：一位記者靠拋硬幣在十字座標上畫線，硬幣出正面就升一格，

反面就降一格，拋了幾十次硬幣後就畫出一條曲線。他把這條曲線交給一位著名的技術分析專家研究，

說是一隻股票的走勢圖，請教他的意見。該技術分析家看圖後說該股票極具上升潛力，一定要知道這隻

股票的名稱。記者如實相告，該技術分析家聽後勃然大怒，拂袖而去。這位記者便據此寫了一篇報道。

你讀了這則故事有什麼感覺？就我看，這位技術分析家犯了個嚴重的錯誤，他沒有問交易量到哪兒去了？

這章講的幾個圖，看來極其簡單，但我敢講這是由“薄”到“厚”，又由“厚”到“薄”過程的後面一個

LiGuoHui　製作…21

《炒股的智慧》

“薄”。你想跳過中間的“厚”而由“薄”直接到“薄”是辦不到的。一位過來人告訴你後面的“薄”是

什麼或許能縮短你“厚”的過程，但你一定必須經過“厚”的階段。不要把技術分析孤立起來看。研究股

票的大市，研究公司的經營情況，研究公司的產品，再看股票的走勢圖，特別還要注重交易量的變化，只

有在這個基礎上，技術分析才有意義。最最重要的是記住止損。這些圖是死的，在實際操作中，你會

碰到很多例外，只有透過實踐你才知道怎麼處理這些例外。這些圖之所以重要，因為它提供了最好的臨

界點，在第四章，我會詳細介紹。

我怎樣看股票的大市

炒股高手利物莫是這樣強調股票大市的重要性的：炒股的訣竅便是在牛市中全力投入，在