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權的比重並沒有同步增長；三是因為不具備控股權的比重在增加，所以按照會計準則的規定，從這些企業中分得的利潤無法列入在伯克希爾公司的會計報表中。
從中不難看出，淨資產收益率的高低受多種因素影響，既有主觀因素，也有公司經營的客觀因素，還受會計準則的制約。其實，問題的複雜性還遠遠不限於此，
具體地說，根據美國會計準則的規定，如果控股權在20％以上，那麼母公司從子公司中所分得的利潤就應該反映在母公司會計報表上；如果控股權在20％以下，則把實際收到的收入列作現金股利，而對沒有分配的利潤部分則完全不作計算。
當然也有少數情況是例外的。例如，當時伯克希爾公司擁有政府僱員保險公司的股票比重高達35％，由於伯克希爾公司已經把投票權委託給了別人，所以1982年就只能按照成本法來進行計算了。也就是說，伯克希爾公司這時候只能把自己收到的350萬美元紅利列作股利收入，其他2300萬美元沒有分配的利潤則完全不能反映在會計報表上。
相反，如果當年政府僱員保險公司分配給伯克希爾公司的紅利增加100萬美元變成450萬美元，而沒有分配的部分減少到2000萬美元，很顯然，後者的實際業績沒有前者好，可是反映在伯克希爾公司會計報表上的“業績”和淨資產收益率反而要高。
在具體考察淨資產收益率時，巴菲特傾向於那些未來10年以上該指標相對穩定的企業，尤其是其中不需要繼續追加資本金就能擴大再生產、提高經營業績、提高淨資產收益率的企業。
例如，巴菲特20世紀70年代初投資的華盛頓郵報公司，該公司多年來的淨資產收益率均在15％以上，相當於同行業平均水平的2倍。
巴菲特之所以樂意投資報業公司的原因，除了華盛頓郵報公司經營有方以外，還有該行業普遍具有的盈利模
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