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由此，美國形成了鉅額的債務，政府赤字也高得驚人。債務多了，可總不能無限制地高下去，要不然連美國本身都得崩盤。所以，它需要透過一定的方法來消除債務。美國對外債務消失的途徑有三個：一是美元貶值；二是美國對外存量資產增值；三是美國對外存量負債減值。美元貶值和次貸危機共同造就了人類史上最大、最觸目驚心的違約事件。自2002年起，美元開始了長達6年多的貶值，使其他國家持有的美國資產嚴重縮水。2002年至2006年，美國對外債務消失額累計達3�58萬億美元。而次貸危機使得外國投資者持有的美元資產特別是美國債券嚴重縮水，中國和日本等國家已深受其害。可以說，次貸危機是美元貶值的延續，使得美國得以繼續賴賬。正是這巨大的國家利益，導致美國政府在危機處理中採取有意疏忽的策略。

美國獲得的利益還遠不止此。美國自20世紀80年代中期已是世界上最大的債務國，2007年對外淨債務為1�73萬億美元，卻一直保持正的淨投資收益。2000年以前，美國淨投資收益在百億美元左右的規模，此後隨著債務的增加，其淨投資收益卻節節攀升，2007年更是達到888億美元。這意味著美國人不單是無償使用其他國家1�73萬億美元的資金，更是“有償”使用，用別人的錢還要收費。

次貸危機給美國開闢了一個新的掠奪財富的途徑。可以說，次貸危機是美國的，但次貸危機的損失是世界的，美國人實現了勝利大逃亡。借用中國銀行全球金融市場部高階分析師研究員譚雅玲的說法：“金融風暴這把火是從美國而起，美國順勢而為把火引向全世界。目前看，美國只是受了輕傷，歐洲受了重傷，中國受了內傷。”目前，市場流動性已經過剩，但美國為求脫身，依然不斷印刷美元，不斷釋放流動性，導致全球面臨流動性氾濫，水淹全球。

在此次危機中，美國有意識地改變了金融危機的模式。以往出現金融危機的國家，股市、匯率、房地產市場同時暴跌，金融機構倒閉。但在美國市場上，美元上漲，股市下跌，房地產價格有節制下調。

對於次貸以後的前景，美國人不是手足無措，而是未雨綢繆，有著清晰的思考。一旦美元崩潰，美國經濟不行，自然要重新回到石油、黃金為主的時代，而石油和黃金儲備居世界第一位的美國，利用因次貸危機導致的石油黃金價格暫時回落的機會，正極力擴張石油和黃金儲備。這同樣也告訴我們，從長久看，石油和黃金是很值得看好的投資品種。

和美國打破布雷頓森林體系一樣，這一次美國又充分耍了一次“大無賴”，只是不知道它會將自己和世界帶向何方？這是美國的險惡之處，也是其他國家的悲哀之處，誰叫美國掌握著美元這一貨幣霸權呢？

世界向何處去（1）

第二節世界向何處去

美聯儲前主席格林斯潘把這次危機稱為“百年不遇的金融危機”，國際貨幣基金組織總裁卡恩也認為，世界正面臨“罕見的全球金融危機”，甚至很多人將之比作20世紀20年代末至30年代初的經濟大蕭條。可見，這場危機將不可避免地對全球經濟產生深遠影響。

那麼，危機之後，世界向何處去？

1。大可能：經濟衰退伴著通縮，世界格局發生變化

1997年春天，亞洲爆發了金融危機。第二年，亞洲國家陷入嚴重的經濟危機。兩年間，亞洲股票市場市值至少縮水1/3，最低迷時甚至縮水2/3。亞洲多國貨幣也大幅貶值。同時，各國資產價格出現暴跌，若按美元計價，降幅高達70％至90％。由於財富受到嚴重破壞，1998年，世界各國經濟增速普降，幅度大約5％至10％不等。

而在現今這次經濟危機中，美國的形勢惡化，並向全球傳遞，形成了相互傳染的“蝴蝶效應”，全球經濟整體陷入衰退，可能將持續數年之久。作為全球最大的經濟實體和最大進口國、規模最大和高度全球化的金融市場，美國經濟和金融的健康發展對其他國家和地區經濟增長的帶動作用是十分明顯的。同樣，美國經濟和金融危機給其他國家經濟也不可避免地會帶來一定程度的負面影響。