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“投資理財”（獨立觀點、比較研究）意為理財規劃師經過比較研究，客觀公正地評價所有金融機構的產品；並以此評價為基礎，幫助客戶選取最優、最適合自己的金融產品。即使理財規劃師本人是金融機構的員工；也不能不顧實際情況一味推薦本單位的產品。理財規劃師的獨立性和客觀公正性等同於貿易中商品檢驗局的地位。一旦喪失了客觀公正性和獨立性；理財規劃即失去了其作用和價值。現在某些機構把理財服務定位於金融產品的推銷手段；從根本上改變了理財規劃的性質；當然得不到客戶的青睞。

投資的目標是利潤最大化，是“神”管的事情；理財的目的是使資產全面、穩定地增長，是“人”管的事情。由於我們是人，因此穩定增長是正道，暴利是運氣；普通人只能藉助理財規劃，構建資產配置組合以俟天命惠顧。

理財規劃的另一個重要內容是理財心理測試。2002年的諾貝爾經濟學獎授予了美國普林斯頓大學教授丹尼爾·卡恩曼和美國喬治梅森大學的弗農·史密斯教授。丹尼爾·卡恩曼是因為“把心理學研究和經濟學研究結合在一起，特別是與在不確定狀況下的決策制定有關的研究”而得獎；弗農·史密斯則是因為“透過實驗室試驗進行經濟方面的經驗性分析，特別是對各種市場機制的研究”而得獎。這次授獎一反過去諾貝爾經濟學獎只授予完全理性的傳統經濟學和計算嚴密的數量經濟學的慣例，首次授予了專門研究人捉摸不定的心理對經濟行為影響的“行為經濟學”，足見其在經濟學和應用領域的地位日益突出，標誌著一門古老而嶄新的學科——行為經濟學正式步入經濟學的殿堂，是經濟學、金融學上一個重要的里程碑。

傳統經濟學和數量經濟學假設人的經濟行為完全出於理性思考，按照是否具有價值追求個人利益。假設他們會合理地利用自己所收集到的資訊來估計將來出現的不同結果，然後獲取最大收益。但是這種假設與實際經濟活動中人們的行為相去甚遠。比如在股市上，經常出現價格瘋漲、股票價值降低，股民卻不假思索地跟風買進；而股市暴跌股票價值凸現時，股民又倉皇出逃，即便價格一低再低，仍舊無人問津。類似這樣的例子比比皆是，而傳統的理性經濟理論卻無法解釋。

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二　理財規劃（2）

丹尼爾·卡恩曼把心理學研究引入了經濟學，他的主要研究成果在於不確定狀況下的決策過程。他認為人類決策受人心理的影響，與標準經濟理論的預測有系統性差別。卡恩曼的研究解決了傳統經濟學理論無法解決的問題——如何來解釋現實中人非理性的經濟行為。

“雖然人們都知道投擲硬幣正反面出現的機率各為５０％，但如果連續出現多次正面時，人們總是認為接下來出現反面的機率很大。”卡恩曼就是把人的這種“非理性”作為研究物件。他的視界理論（ｐｒｏｓｐｅｃｔｓ　ｔｈｅｏｒｙ）認為：在現實生活中，人們在對不確定條件下進行判斷或決策時，由於每一個人所處的環境、時間、文化背景不同，他們都在已有的視界上進行判斷與決策，這樣往往會出現以偏概全、以小見大等與經濟學理論假設不同的行為。卡恩曼透過例證來表達行為經濟學的理論。

例一：對於同一份工作，給出兩種薪酬標準：一種年薪５０萬元；一種是基本年薪低於５０萬元，再加專案提成。保守的人就可能會選擇前一種方案，因為後者的風險明顯大於前者。

由此可以得出結論：人們面對風險預測時，更多在意的是贏還是輸，成功還是失敗，是財富的變化，而不是最終財富的多少。要一個人承擔的風險越大，他需要的補償越多。由於不同的人對風險的心理承受能力不同，也導致確定和不確定的收入不等價。

例二：對於咖啡杯和巧克力兩種東西，先得到咖啡杯的話，９０％的人會認為杯子比巧克力值錢；而如果先得到巧克力，９０％的人又會認為巧克力比咖啡杯值錢。

產生這兩種情況產生的原因是，人不願意拿得到的東西去換沒得到的東西，所以先得到的東西就是好的。

例三：當人們要擁有一塊沼澤地時，願意出２４７美元；而賣掉自己的沼澤地時，要求補償１０４４美元。同樣，為獲得某地區的郵政服務，每個人願意支付的服務費是２２美元，而要撤掉該地區已有的郵