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　421

修理費預提 8　055 7　808

固定資產折舊 87　274 140　328

其他 6　971 6　949

遞延稅項負債總額 102　299 180　506

遞延稅項負債淨額 39　164 104　330

表9…2 南方航空2004年度遞延所得稅負債轉回億元

（單位：萬元）

2004年 2003年

稅務虧損 …39 …223

高價週轉件維修費 …254 …261

固定資產折舊 751 873

其他 …176 3

282 392

結語

還有兩個與股權分置改革相關的因素特別值得關注。

一是業績承諾，這是股改後的近幾年比較容易誘發財務造假的主因之一，也是2006～2008年報審計所必須重點關注的事項。不少公司為了保證股改過關，對近三年的業績作了承諾，或承諾淨利潤指標，或承諾淨資產收益率指標，有的還承諾分紅指標。如果沒有完成這些指標，大股東要付出追加送股等代價，即業績承諾沒完成就要賠錢。為避免賠錢，上市公司在大股東的控制下，在權衡財務作假的成本與收益之後，如果覺得造假收益大於成本，上市公司要透過各種會計手段虛增利潤以“兌現”承諾，所以註冊會計師要高度關注業績承諾的上市公司近三年業績是否存在虛增或平滑嫌疑。

二是分析師盈利預期。這是華爾街報表粉飾的罪魁禍首，中國證券分析師目前還沒有這麼大的影響力，但分析師在估值與定價中的地位越來越重要，這迫使上市公司的管理層不得不重視分析師的盈餘預期。為了實現所需的價位，不得不被動配合分析師迎合其預期的盈利，分析師也藉此提高自己的身價，從而給予業績配合的上市公司以更高的估價。

當然，並非所有的因素都使報表粉飾進一步加重，隨著整個社會誠信度不斷提高，監管透明度不管增強，這會導致高管、註冊會計師、保薦人守法意識的提高，道德的提高以及違法成本的加大，會使報表粉飾成本增加，並使報表粉飾的機會及藉口因素減弱。總之，後股改時代，報表粉飾動機增加，報表粉飾手法翻新，只有對上市公司的利益輸送和會計操縱加強監管，才能有效地降低股權分置改革的社會成本，維護我國證券市場健康、穩步發展。

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