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少數股權及收入確認。除此之外，還強調了“收益性支出資本化”問題。筆者關注的七大會計問題，除了套期會計及股份支付會計沒有在三部門檔案中提及，其餘的五大問題都不同程度得到強調，筆者深感欣慰。

證監會會計部（3）

2009年年報重點會計問題除了關注傳統的高風險審計領域，如收入確認、資產減值、關聯交易之外，還有關注新會計準則下衍生的系列問題，如企業合併、借殼上市、所得稅、套期會計及股份支付會計等。當然這只是會計問題，審計最關注的還是業務問題，即業務的真實和完整性，防範客戶一條龍造假，最近筆者揭發的阮仕珍珠造假上市未遂案，就是一個典型隱瞞關聯交易、一條龍虛構收入的案例，在此特別提醒山下湖（002173）審計師，山下湖存在與阮仕珍珠相似的造假情節，2009年年報審計要對以前的審計推倒重來，重點關注其供應商及經銷商的真實身份，並對存貨做有錯推定假設，查清該公司三四億元珍珠存貨的真實性。

財報最大風險有兩個：高估收益及隱瞞債務，前者會導致投資者誤判企業價值，後者則可能直接導致企業的資金鍊斷裂。企業如此，國家也是如此。

近日盛傳高盛等頂級投行幫助希臘等國家透過外匯掉期交易隱瞞債務，將貸款變成外匯交易，從而隱瞞希臘等國債務，但媒體報道不是很清晰，具體如何操作不得而知，據外電稱：

期間交易價值超過100億歐元的美元、日元希臘國債計價單位被置換為歐元。由於交易採用的是歷史匯率，並沒有準確反映歐元的市場價值，高盛事實上是向希臘預付了28億歐元的貸款。付息時間被延續到2019年，希臘透過將債務負擔轉嫁給未來實現了2001年1月成功加入歐元區的夢想。

由於這是一次外匯掉期交易，並不是普通貸款，從而被公眾從資產負債表中忽略。直到希臘政府日前公佈該國預算赤字佔GDP的比例達到，遠超歐盟要求的3％的上限標準，關於希臘籌資彌補預算赤字以及償債能力的擔憂才猛然敲醒全球金融市場。

無獨有偶，當年安然高估收益、低估債務醜聞中，高盛等投行也被指責幫助安然隱瞞債務，部分手法也是透過貸款轉買賣方式隱瞞債務：

在控方長達485頁的訴訟請求中，控方舉出了一系列事實證明九大銀行對於安然垮臺以及投資人損失負有不可推卸的責任。這些事實包括：

？1999年12月，在美林的幫助下，安然建立合夥企業LJM2以虛報公司財務狀況。根據合夥公司的記錄，美林籌集了2　200萬美元撥給LJM2。一大幫金融公司也加入了美林的陣營，加拿大帝國商業銀行、德意志銀行、瑞士信貸以及雷曼兄弟注資　1　400萬美元，摩根大通注資6　500萬美元。在安然前首席財務官法斯托的操縱下，LJM2用所得款項購買了安然公司賣不出去的四個子公司，並在第二年把這四個子公司賣回給了安然。

？安然授意和這幾家銀行有關的合夥企業向LJM2投資了億美元，並許諾給予它們超過30％的回報。

？2000年12月，摩根大通旗下某公司作為安然的合夥公司之一，　向安然購買了天然氣和石油合同，J。　P。　摩根…大通為未來交割的天然氣和原油向安然支付億美元至億美元。這被當成是“買賣”而不是貸款。這樣安然就能夠報告獲得的收益，從而可以暫時抵消安然賬簿上的虧損。隨後該公司將該合同回售給安然。由於交割在下一年進行，因此虧損就可以從一年轉移到下一年，於是在安然的會計賬簿上就不會體現出來。

？從1999年年底到2001年年初，花旗集團利用集團開曼群島的子公司與安然進行交易。據稱該公司向安然提供了24億美元資金，這筆資金一次性投入，5年內返還，應屬貸款，但在花旗集團的默許下，該資金在安然的財務報表上被列為“價格風險管理資產”。

？2000年12月，加拿大帝國商業銀行創立了一家公司作為安然合夥企業，並透過該公司向安然提供億美元。名義上，　該筆款項被用做安然和另一家公司的合作專案，作為投資商加拿大帝國商業銀行將獲得該交易獲利的93％。安然的財務報表也顯示公司因此交易獲益億美元。但據控方指出，實際上安然私下向加拿大帝國商業銀行保證將返還全部款項，而該合作專案在2001年3月已經中止。

頂級投行透過金融創新幫助企業甚至國家隱瞞債務，在國內雖沒有如此高科技的舞弊手法，但如開具無真實貿易背景的