第1部分(第3/4 頁)

兩個方面可以解釋他的個性和天賦的成因。繼承的驚人天賦（他是華沙猶太教主教的侄孫）使他傾向於從事研究工作，在當時的證券經紀機構，研究是不受重視的。成長的環境——他的母親持“不以大人的標準要求小孩”的態度以及曼哈頓、布魯克林和布朗克斯街上發生的不愉快事件——灌輸給他一種強烈的正視現實的意識。他學會了如何駕馭自己——不要靠拳頭而要靠腦袋去對付別人。同時，他儘量避免鋒芒畢露，他在紐約長大成人的這段時期常常如此。認識他的人都說他的舉止溫文爾雅，彬彬有禮。

除了簡陋的街道外，紐約提供了它的教育制度所規定的獎學金，這在世紀之交是令人注目的。在湯森·哈里斯·霍爾中學，在市立大學預備部和布魯克林男子中學，格雷厄姆接受了美國最優秀教育的挑戰，取得了令人自豪的成績。今天，人們只有驚歎當時那種極好的自由的指導——請想一想，美國偉大的哲學家之一莫里斯·拉斐爾·科恩擔任你的中學幾何教師，這該多幸運！你不妨稱此為傑出人物決定論，但是格雷厄姆在追憶往事時的呼籲——天才學生應當受到適當的挑戰——必須引起每一個考慮周到的家長的注意。

學校行政人員的過失暫時阻礙了格雷厄姆進入哥倫比亞大學這個故事（參見第5章）是令人痛心的，但他自己拒絕進入曾經羨慕過的紐約大學市立學院當預備生，似乎是他的一點點勢利心在作怪。評價他的決定的另一個途徑是認為他追求學校的質量，追求那種金錢可以獲得的最好的大學教育——當然他沒有錢，他得靠獎學金去獲得最好的大學教育。他想進哈佛——毫無疑問，要不是母親堅持要他留在紐約，他早就入學了。最後他進入了哥倫比亞大學，但他沒有攻讀商務課程或者類似的課程。人文科學、語言文學和歷史哲學使他著了迷。他的金融職業生涯充分反駁了只有獲得工商管理碩士學位才是通向商界的真正之路這個觀點。

格雷厄姆的回憶錄用大量事實證明了許多教師懷疑的觀點的正確性——最好的，也許是唯一持久的教育方法是自學。他學到的最重要知識是學習方法——適合自己的學習方法，而採用適合自己的方法進行自學是一件多麼令人心滿意足的事！他驚訝地發現他的同學忘掉了他們上學前準備的大部分知識，他們有意地把它遺忘，彷彿家庭作業只是當天的工作，是獲得生活中的重要東西——金錢——的障礙。格雷厄姆把做過的作業記在心裡，這是他獲得的第一筆財富，事實上，歸根結蒂，這種財富對他最重要。

即使在很早的時候，賺錢對他來說也不如對大多數專業投資家那麼重要。而且在20來歲時，他對伯納德·巴魯克決定放棄委託代理、獨自進行投資表示反感：我認為對於一個才華出眾、十分富裕的年輕人來說，決定只為自己而生活，為自己去全身心地設法賺很多的錢，以後還把這一切寫入他的回憶錄，毫無一點後悔或自我批評，這是多麼不光彩的事啊！

但是正直促使他對巴魯克的決定採取一種比較寬容的態度，特別是因為這件事恰巧與他應邀開始建立自己的基金同時發生：但是我的決定比巴魯克的有面子嗎？我也打算離開至少曾經為公眾提供了諮詢幫助的經紀業，並使自己專門致力於賺錢的投機。但按照華爾街的標準，我遠遠算不上是富人。我一直為缺錢用的朋友和親戚賺取大量的利潤。

格雷厄姆80華誕的演說有力地反映出他後來喜愛文化勝過喜愛金錢，在演說中他向孫輩們提出智力是獨立於物質財富之外的無價之寶。投資當然可能賺錢，但是人們感到，經過某個時期之後格雷厄姆的投資動機主要不是為了個人發財，而是為了證明他的理論的正確。

起初他為什麼到華爾街去工作？格雷厄姆的父親年紀輕輕就去世了，但他的母親和兩個哥哥（雖然比他大不了多少）呵護著他，卻不寵慣他。他一方面遭受著家庭的貧困，另一方面又看到母親對奢侈品的愛好。這使他處在一種左右為難的窘境：母親儘量不經常懷著太多的憤憾談起業已消失的昔日的輝煌。但仍有許多事使她想起往事，難以釋懷。毫無疑問，她的主要懊惱來自於我們的善意的老朋友。他們仍對我們忠心耿耿，毫無嫌貶之意。但是他們的經濟狀況與我家的經濟狀況差距顯著，母親無法視而不見。更明顯的是，他們到我家來訪問和我們到他們家去訪問經常給母親造成壓力，她必須儘量掩蓋我家的貧困，想出種種辦法顯示我們在破落中仍保持著體面，以及始終使生活水平比收入允許的範圍高一點而不是低一點。

我們幾個男孩子就在這種令人氣餒的環境下成長，這種環境至少對我們每個人