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嗎就是因為這裡缺錢了，晉商雖然成立了聯合銀行，但是以他們保守的經營策略，竟然不敢大規模的印刷，擔心發生擠兌。這樣做雖然夠穩妥，但是卻影響了綏西的貨幣流通，市場上動不動的就出現通貨緊縮。尤其是這次戰爭，由於大量的資金被政府抽離作為軍費，幾個月間物價下跌了三成，造成嚴重的通貨緊縮，對當地經濟極為不利。而且當戰事最緊張的時候，徐新六出面想從銀行中借貸一筆錢，晉商竟然百般推脫，這也讓已經一心歸於綏西的徐新六大失所望，打定主意再次改革幣值了。

趙書禮接受了徐新六的建議，增加了兩家新發鈔行，大幅度增加綏西地區的貨幣流通量。兩家銀行成立後，當即聯合對庫張鐵路放款5000萬元，透過鐵路投資，這5000萬元透過工人的工資，採購鐵軌等進入了市場鏈，加上戰爭的結束，一個月間，通貨緊縮情況得到了改善。

四十六節　難纏的德國顧問

成立新的發鈔行的同時，在徐新六的主持下，在歸綏（呼和浩特）這個綏遠商業和【整治中心】成立了一個股票和債券交易所。為什麼成立這個機構呢，原因是這次戰爭中由於貸不到款，府庫中又實在是沒有錢，徐新六這個從西方受過教育的人，又很有保護私產的思想，不肯攤派給百姓或者強徵稅，最後想到了美國內戰時候北方銀行家庫克的一個方法，那就是大量印刷小面額債券，讓普通百姓也能認購。此次徐新六一共印刷了兩千萬元的債券，年息五厘，全部兜售一空。第一是因為河套綏西地區的百姓還是很支援這個比之其他地方更關心他們的整府，第二呢是因為這裡的百姓確實有錢了。七八年的移民活動，讓這裡多了數百萬擁有自己地產的百姓，可以說家家有餘糧，戶戶有存款。

債券交易所成立後，徐新六立即透過當地報紙宣傳，告知百姓可以把債券拿到哪裡去交易折現。可惜一時竟沒有多少百姓去賣自己手裡的債券，當然這不是為了無條件支援政府，而是為了吃利息，他們對趙書禮的【整府】有信心，相信【整府】能兌現利息。

那又為什麼選擇將這個債券交易所放到歸綏而不放到經過幾年發展，更繁榮的包頭呢，因為趙書禮此次擴張了地盤，察哈爾也收歸囊下，張家口可是一個不屬於包頭的商業城市，而歸綏在包頭和張家口之間，剛好可以聯絡起兩個城市，起到協調兩地資本的作用。

在股票市場上，很快也出現了四五家上市企業，第一家就是徐新六的北方發展銀行，徐新六以每股十元的價格發行了一百萬股票，佔股票數量的百分之十。徐新六的銀行經營情況不錯，加上又有一億日元作為保證金，因此大家都很看好，當地工商界各界人士紛紛認購。接著是塞外大鐵路公司，這家公司是當前的新貴，創立者是原來鄂爾多斯的商會會長常守成。當時他提出修建鐵路被趙書禮認可後，積極聯絡了許多山西商人，湊齊了一千萬銀元，可惜鐵路修建中他就發現了，這點錢跟他的預料差距太遠，根本連個邊都不夠。因此求助於趙書禮，在趙氏銀行成立後，以銀行的名義跟徐新六聯合給他放款五千萬，但是很快錢有不夠了，他又在債券市場上發行鐵路債券融資一千萬，同時發行鐵路公司股票再次融資三千萬，讓公司資金達到了一億銀元，這樣的大手筆也讓他瞬間成名於塞外。

另外還有山東人滕虎忱的小機器公司，他倒不是為了融資多大規模，而是因為經營暫時遇到了困難。本來到這裡後，滕虎忱確實說服了幾個商人投資興辦毛紡廠，由他優惠提供機器裝置。開始時候確實不錯，這裡豐富的羊毛資源跟技術，還有晉商打通的商路結合起來天衣無縫，半年間開辦毛紡廠的人就高達十餘家。可惜的是好景不長，戰爭開始了，商路尤其是京包鐵路斷絕，這些廠子通通陷入了經營困難之中，同時有大量賬款沒有結清的滕虎忱也受到了拖累。但他並不像透過法律途徑去逼債，這些人都是自己說服開辦工廠的，很多都是自己的朋友，滕虎忱心裡打定主意，哪怕自己的廠子倒閉也不去逼債，自己破產了是自己光棍，不能失了信義。於是他只能自己想辦法，從晉商那裡借了一筆款，可是款到期後這裡的經濟還是沒有好轉，同時被利息壓迫的喘不過氣的滕虎忱心裡真是怕了借款了，於是當股票市場成立後，他第一時間申報上市。

但是奇怪的是，作為綏遠經濟主體的晉商卻沒有一家產業上市的，不管是票號還是眾多開辦礦場的晉商，他們經營的理念實在是太保守了，不能容忍別人分享自己企業的權力，他們寧可企業發展的慢一點，不過這種心態倒是讓晉商中出現了不少百年老店。

建立股票債券交易