第40章 航宇微(第1/3 頁)

**航宇微投資分析報告**

一、公司概況與行業背景

航宇微全稱為珠海航宇微科技股份有限公司，成立於2000年，位於廣東省珠海市唐家東岸白沙路1號的歐位元科技園。該公司是由歸國留學知名專家顏軍博士創辦的，屬於電子資訊行業，專注於半導體積體電路領域的研發與設計，是登陸中國創業板的Ic設計公司之一。實際控制人為珠海市國資委。

隨著全球資訊化和智慧化的快速發展，半導體積體電路產業迎來了前所未有的發展機遇。從5G通訊、雲端計算到大資料分析、物聯網，再到人工智慧和智慧製造，每一個新興產業的擴張與升級都離不開積體電路的支撐。而中國作為全球最大的電子產品生產基地，對於積體電路的需求更是與日俱增，這無疑為航宇微的發展提供了廣闊的市場空間。然而，與此同時，半導體晶片產業的投資額大、技術含量高、競爭激烈的特點，也對航宇微提出了巨大的挑戰。

二、主營業務與產品構成

航宇微的主營業務包括宇航電子、衛星星座及衛星大資料、智慧安防及智慧交通等業務領域。其中，宇航電子業務是公司的傳統主業，也是驅動公司業務保持穩定發展的重要因素。

在產品構成方面，航宇微主要提供嵌入式Soc晶片類產品、多核Soc晶片、匯流排控制晶片及其應用開發系統、立體封裝Sip模組\/系統。特別是玉龍人工智慧晶片，具有良好的市場口碑和應用效果，具有超高穩定性、超低功耗、應用場景廣泛等特點，能夠面向航空航天、智慧安防、機器人、AIot、智慧製造、智慧交通等多個應用場景。這一產品的研發與應用，充分展示了航宇微在積體電路設計領域的過硬實力和前瞻佈局。

三、經營資料與業績表現

近年來，航宇微的經營資料和業績表現呈現出一定的波動。從公開資料來看，2024年前三季度，公司營收約為2.04億元，同比減少了33.55%。歸屬於上市公司股東的淨利潤更是虧損約6134萬元，每股收益虧損0.088元。此外，公司的經營性現金流也為負值，顯示出一定的盈利壓力。

然而，從長期來看，航宇微的商業潛力和價值不容忽視。首先，公司所在的半導體積體電路行業本身就是一個高成長性的行業，市場前景極為廣闊。其次，航宇微在長期的發展中，積累了大量的技術專利和人才儲備，形成了自己獨特的技術壁壘和核心競爭力。此外，公司在研發和創新方面的投入也一直保持著較高的力度，為未來的產品升級和市場拓展打下了堅實的基礎。

四、市場競爭與戰略選擇

在市場競爭方面，航宇微面臨著來自全球頂級Ic設計公司的競爭壓力。這些公司在技術實力、市場份額、品牌影響力等方面都擁有極大的優勢。此外，隨著國內半導體產業的快速發展，越來越多的本土Ic設計公司也在逐漸崛起，成為航宇微的有力競爭對手。

然而，航宇微並非無懈可擊。公司在宇航電子領域的深厚積累，以及在人工智慧晶片方面的領先優勢，都是其重要的競爭優勢。此外，公司還積極與國內外知名企業、高校等建立戰略合作關係，共同開展技術研發和市場拓展。這種開放合作的態度，不僅加快了公司的技術創新和市場響應速度，也提高了公司的綜合競爭力和市場地位。

在戰略選擇上，航宇微選擇了“創新驅動、協同發展”的戰略道路。一方面，公司持續加大研發投入力度，推動技術創新和產品升級；另一方面，公司注重協同發展，積極尋求與產業鏈上下游企業的合作機會，共同打造產業叢集和生態體系。透過技術創新和協同發展兩大戰略引擎的驅動，航宇微有望在激烈的市場競爭中脫穎而出，實現持續穩健的發展。

五、公司治理與財務狀況

在公司治理方面，航宇微建立了完善的法人治理結構和內部管理制度。公司設立了董事會、監事會等決策和監督機構，保證了公司的決策效率和監督效力。同時，公司還注重人力資源管理和企業文化建設，形成了積極向上的工作氛圍和良好的人文環境。

在財務狀況方面，雖然航宇微近期的業績表現並不理想，但公司的財務狀況依然穩健。公司堅持以市場需求為導向，注重產品質量和成本控制。同時，公司積極擴充套件業務範圍，尋找新的利潤增長點。透過持續的變革和創新，航宇微有望在未來實現經營狀況的持續改善和盈利能力的快速提升。

此外，隨著公司研發能力和市場拓展能力的不斷提升，航宇微也在