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可對投資銀行和“兩房”來說，總不能把這些“資產”砸在自己手裡吧？

怎麼辦？

買保險唄！

投資銀行或者房利美、房地美，主動為這些“欠條”將來的違約買一份保險，這就是信用違約掉期（CDS，Credit　Default　S），將違約風險轉嫁給賣保險那傢伙身上，果然是天衣無縫、滴水不漏。

當然，CDS不止有房屋貸款一種，各種各樣經過打包的貸款、債券都可以買保險，為各種金融品提供擔保的CDS總額和全球GDP總量相當。

很讓你想象不到的是，華爾街的各個投資銀行、保險公司以及房利美、房地美之間，他們之間也互相買賣各種各樣的CDO、MBS、CDS啥的，轉了這麼幾圈下來，這些玩意兒的總額急劇上升。

你該奇怪了，這些投資銀行不是一邊自己在處理這些垃圾資產麼？為什麼自己又參與進來買賣？

有一句中國話叫做“騙人騙多了，連自己都信”——從2002年以來，美國房屋價格一路上蹭蹭蹭的上漲，房屋市場一片火爆，眼看著那些都成了聚寶盆，幹這行當的那些投資銀行、保險公司啥的，錢都賺得盆滿缽滿，誰不眼紅啊？

於是，投資銀行、房利美、房地美自己也大量吃進CDO、CDS……

那些投資銀行的領導們，作為職業經理人，和中國的官員們一樣，都是一屆一屆的，這一屆只要為公司掙了大錢，獎金、分紅都是幾千萬、上億美元的，CEO們發了大財，哪管下一屆的時候公司會出什麼問題？

或者，這大概就是傳說中的“葵花寶典”——欲練神功，必先自宮？！

可惜，好景不長在，好花不常開。

從2004年底開始，美聯儲眼看這麼搞下去要出大問題，於是開始逐漸提高利率，這導致了許多低首付甚至零首付的“房奴”開始還不起貸款，美國的房屋市場開始走下坡路了，房屋價格開始下跌，“次貸”問題爆發。

比方說，2007年8月，貝爾斯登一家投資銀行就面臨高達13萬億美元CDS清算；而就在2008年9月8日當天，房利美和房地美就面臨高達萬億美元CDS清算。

你想想，他們能不破產倒閉麼？

金融危機的爆發，讓大家都瞭解了“金融衍生品”這個詞兒，可究竟什麼叫做“金融衍生品”呢？

所謂“衍生品”，是指從原生事物中派生出來的事物，例如豆漿就可以稱為大豆的衍生品，因為它是大豆磨碎了加水生成的。

拿到我們社會上來比喻，比方說機器生產衣服、土地生長糧食、鑽井開發石油、公路鐵路建設，這些都是屬於實體經濟，就相當於大豆，而金融呢，就是透過資金的調配，實現實體經濟合理組合，也就是說，相對於實體經濟來說，金融就是實體經濟的衍生品，金融就是豆漿。。　最好的txt下載網

4。2泡泡怎麼吹（3）

金融衍生品，也就是類似於豆漿的衍生品——大家能不能想到是什麼？

對，就是豆漿的價格這個數字。

比方說，現在豆漿100分（即1元）一杯，記為100點，世界上的金融集團（比方說那些投資銀行、商業銀行啥的），聰明到只賣給你100這個數字，1個點賣100元，那麼如果你要買的話，就需要出1萬元來買1杯豆漿衍生物（當然，很公平，誰都可以買）；如果你買10杯，就是10萬元，如果1萬杯，那就是1億元，你想買多少有多少，反正銀行只不過賣一個數字給你。

當然，你要拿真金白銀的鈔票來買！

直覺上的你肯定會說，誰會有那麼傻？會去買這種玩意？

信不信由你——很多人在買，很有可能你自己就在買！

為什麼能賣出去，是因為它有可能賺錢！

比方說如果你預測將來豆漿會漲價到150美分一杯，那麼你當初花1萬元買的這杯豆漿衍生品，直接賣給銀行就可以賣萬元（當然，銀行要收取一定的手續費，這就是我們通常所說的“佣金”）。

如果將來豆漿跌價到50美分1杯，那麼你賣給銀行，就只能換回來5000元了，當然，銀行手續費是照收不誤的。

不必發笑，這是千真萬確的事情。

實際上，現在在全世界都大賣而特賣的“紙黃金”，就完全和我所講的“豆漿價格”一模一樣，僅僅需要把那幾個字換成“紙黃金”即可，股指期貨也是同樣的道理。