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00強排序活動中，中國寶安集團排名第57位。目前，中國寶安集團的開發足跡遍及全國11個省、18個大中城市，開發專案近100個，積累了豐富的大規模成片開發土地的成功經驗，特別是具有顯著中式風格的江南系列產品，已成為中國寶安集團最著名的品牌。2008年9月，“寶安·江南系列”被國務院發展研究中心企業研究所、清華大學房地產研究所和中國指數研究院共同認定為“2008年中國房地產專案品牌價值TOP10”，品牌價值為億元。　txt小說上傳分享

第三節　敢為天下先精神可嘉，可轉債融資雖敗猶榮（2）

在生物醫藥業方面，中國寶安集團目前擁有榮獲“中華老字號”、“中國馳名商標”、“中國最具價值品牌500強”和“中國500家最大醫藥工業企業”等稱號的馬應龍藥業集團，擁有200餘種產品文號和26種生產劑型。其痔治類產品多年佔據全國同類產品市場佔有率第一名。2005年年底，“馬應龍”在人民日報、中國企業文化促進會、中國質量與品牌雜誌社等6家公共傳媒的聯合評選中榮獲“中國痔瘡藥物最具影響力品牌”。2006年6月1日，“馬應龍”榮獲國家工商總局認定的“中國馳名商標”，成為中國治痔領域唯一的“中國馳名商標”。2006年8月，在第二屆中國證券市場年度大獎評選中，“馬應龍”獲得證券市場十佳品牌稱號。2007年，“馬應龍”入選上海證券交易所治理指數樣本公司，該指數於2008年第一個交易日正式釋出。在世界品牌實驗室釋出的“2010中國500最具價值品牌”排行榜中，“馬應龍”名列第210位，品牌價值達到了億元。中國寶安集團擁有的其他生物醫藥企業還有深圳大佛藥業有限公司、唐人藥業有限公司等。

經過26年的發展，中國寶安集團取得了非凡的業績，正在向以高新技術產業、房地產業、生物醫藥業為主的投資控股集團的目標邁進。

二、發行可轉債，方案有不足

中國寶安集團是一個以房地產業為龍頭、工業為基礎、商業貿易為支柱的綜合性股份制企業集團，為解決業務發展所需要的資金，1992年年底向社會發行5億元可轉換債券，並於1993年2月10日在深圳證券交易所掛牌交易。寶安可轉換債券是中國資本市場第一張A股上市可轉換債券。

寶安可轉換債券的主要發行條件是：發行總額為5億元人民幣，按債券面值每張5000元發行，期限是3年（1992年12月～1995年12月），票面利率為年息3％，每年付息1次。債券載明兩項限制性條款，其中可轉換條款規定債券持有人自1993年6月1日起至債券到期日前可選擇以每股25元的轉換價格轉換為寶安公司的人民幣普通股1股；推遲可贖回條款規定寶安公司有權利但沒有義務在可轉換債券到期前半年內以每張5150元的贖回價格贖回可轉換債券。債券同時規定，若在1993年6月1日前該公司增加新的人民幣普通股股本，按式（2�1）調整轉換價格：

調整後轉換價格＝（調整前轉換價格…股息）×原股本＋新股發行價格×新增股本增股後人民幣普通股總股本（2�1）

寶安可轉換債券發行時的有關情況是：

由中國人民銀行規定的3年期銀行儲蓄存款利率為％，3年期企業債券利率為％，1992年發行的3年期國庫券的票面利率為％，並享有規定的保值貼補。根據發行說明書，可轉換債券所募集的5億元資金主要用於房地產開發業和工業投資專案，支付購買武漢南湖機場及其附近工地270平方米土地款及平整土地費，開發興建高中檔商品住宅樓；購買上海浦東陸家嘴金融貿易區土地萬平方米，興建綜合高檔寶安大廈；開發生產專用積體電路，生物工程基地建設等。

寶安可轉換債券發行條件具有以下幾個特點：

1。溢價轉股

可轉換債券發行時，寶安公司A股市價為21元左右，轉換溢價為20％左右。

2。票面利率較低

3％的票面利率相對於同期的企業債券利率低了近7個百分點，與國外同類企業可轉換債券票面利率相比也低了1～2個百分點，使寶安公司的資本成本率下降200％。

第三節　敢為天下先精神可嘉，可轉債融資雖敗猶榮（3）

3。期限較短

寶安可轉換債券的期限設計為3年，而其資金投向卻主要是超過3年的中長期專案。若債券到期時未能實現轉股，而資金投入又尚未有回報，