第18部分(第2/4 頁)

美電器董事會。

2010年5月18日，北京市第二中級人民法院對黃光裕案依法做出一審判決，認定黃光裕犯非法經營罪、內幕交易罪、單位行賄罪，三罪並罰，決定執行有期徒刑14年，罰金人民幣6億元，沒收財產人民幣2億元。

第五節　國美股權紛爭啟示錄（2）

2010年8月5日，國美電器向中國香港特別行政區高等法院提交訴狀，起訴大股東黃光裕，稱黃光裕在2008年1月及2月前後回購公司股份中違反公司董事的受信責任及違反信託責任，並向其尋求賠償。

2010年8月5日，國美電器大股東黃光裕提出舉行臨時股東大會的動議，要求撤銷陳曉的公司執行董事及董事會主席職務，撤銷孫一丁的公司執行董事的職務，提名鄒曉春為公司執行董事，提名黃燕虹為公司執行董事。

2010年8月6日，在國美董事會發出公告、起訴前掌門人黃光裕短短數小時後，黃光裕方面迅速回應，控訴國美電器前日釋出嚴重虛假公告，併為自己“拉票”，希望投資者“積極支援大股東重組董事會的努力”。

2010年8月18日，黃光裕方面釋出國美大股東致全體員工的一封公開信，將矛頭直指陳曉本人，稱其陰謀竊取國美事業，企圖變民族品牌“國美電器”為外資品牌。此外，公開信呼籲全體員工齊心協力，與大股東一道將公司帶到正常軌道上來。

2010年8月18日，國美相關負責人回應黃光裕的公開信，指責黃氏家族“不擇手段”，對公司品牌、對公司正常運營和對其他股東利益都造成了損害。

2010年8月19日，國美董事局發出近5000字的《致國美全體員工的公開信》，除回應黃光裕方面多項指責外，還呼籲所有國美員工在攸關公司命運的關鍵時刻團結起來，“不傳謠不信謠”，並稱“若說國美外資化，早在2004年上市初期就已成為現實了”。

2010年8月23日，國美電器在港交所公佈了2010年上半年業績，財報顯示，2010年上半年，國美電器實現銷售收入億元，同比上升；公司經營利潤同比上升至億元；經營利潤率由2009年同期的增長到；淨利潤億元，同比上升。

2010年8月23日，國美董事會主席陳曉宣佈9月28日舉行特別股東大會，回應黃光裕的要求信函，並呼籲股東在特別股東大會上支援董事會。外界猜測8月25的陳黃“決戰日”就此延期，國美的最後命運仍待觀望。

三、分析國美股權紛爭的根源

2010年5月11日，在國美電器的股東周年大會上，身陷囹圄的黃光裕在12項決議中連續投了5項否決票，這其中包括了委任貝恩投資董事總經理竺稼等3人為非執行董事的議案。但這遭到國美董事會的否決，黃光裕與國美董事會及管理層之間的矛盾自此公開化。國美股權紛爭的根源不外乎以下幾方面：

（一）資金飢渴是源頭

2009年6月，對資金極度渴望的國美電器引入了貝恩資本。港交所的資料顯示，貝恩資本入股後，持有國美電器股權，僅次於大股東黃光裕家族。雖然在貝恩資本進入後，黃光裕家族仍處於絕對控股地位，但這樣的做法在後來被認為是陳曉與黃光裕走向決裂的開始。假如當初國美有足夠的資本對抗競爭對手和經濟危機，就不會有今天的情況發生。

（二）制度缺陷是關鍵

在逐漸擺脫危機後，陳曉緊接著進行了大規模的股權激勵。2009年7月7日晚間，國美電器公告了其首次股權激勵方案的細節。方案涉及總計億股股份，約佔現有已發行股本的3％。按當日港元的收盤價計算，總金額近億港元。在億股的購股權中，陳曉等11名高管共獲億股，其餘將分配給其他管理人員。由於該方案的實施，黃氏家族的股權將被逐漸攤薄而失去控制權。書包　網　。　想看書來

第五節　國美股權紛爭啟示錄（3）

作為任何一個企業創始人都可能發出質疑：大股東黃光裕在陳曉出任董事會主席和國美總裁的同時，是否做好了充分準備？特別是在完善公司法人治理結構和委託代理制度等方面。

其實，公司的控制權不完全在於股權。百度李彥宏股權不高，但有一個特別表決權；新浪曹國偉團隊股權比例也不過18％，但是設計了一個“毒丸計劃”，任何人想超過18％都會很不划算；豐田喜一郎家族也只是持有豐田汽車的股份，但是豐田家族的控制力分毫不減；稻盛和夫把自己的股份都分給了員工，但是