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危機惡化，全球股市將會暴跌。原因是伊朗的石油供應在現在石油價格高昂的情況下至為重要。要是伊朗出事，中東的石油供應即使不中斷，亦會大幅減少。另外，戰事有可能擴大成為區域戰爭或者全球戰爭。敘利亞必然與伊朗並肩作戰，俄羅斯可能在軍事上混水摸魚。

第五章　伊朗核武危機為次貸風暴增添變數（2）

雖然伊朗在戰場上必然一敗塗地，但是伊朗可能用手上的核材料加上恐怖份子的協助，向西方世界的平民目標發動核廢料炸彈攻擊，到時便天下大亂。美國、日本和歐洲等國家在航空交通和出入境手續上實施新措施，例如入境美國和日本等地要拍照和打指紋。這是防止恐怖份子滲透，為攻打伊朗做好準備。

美國攻打伊朗會令石油供應出現問題，全球經濟將會陷入困境。油價急升之下，通脹高企，經濟衰退，加大了次貸風暴的威力和衝擊範圍。甚至有可能觸發信貸違約轉換證券的經濟災難，後果不堪設想。

美國的次貸危機不斷惡化，情況令人擔憂。再加上信換危機的出現，房市一沉不起，美國極需良策解決眼前的經濟困局。在政治及經濟問題驅使下，美國有可能向伊朗大動干戈。

美國的戰爭利益

美國如果真的向伊朗動武，最低限度可以解決全球石油供應問題。當伊朗現政權被推翻之後，伊朗急需資金重建，大量出口石油是唯一門路。到時石油供應大增，油價暴跌，全球經濟可以得到改善。歐美石油公司又可以大做生意，大力開發伊朗油田牟取暴利。

戰爭結束之後，假若美國能夠得到伊朗發展核武的證據，伊朗則要為這次戰爭負上賠償責任。

沙地和科威特一向視伊朗為區內的威脅，要除之而後快，在軍費上必然大破慳囊。第一次波斯灣戰爭就是最好的例子，沙地等國在軍費上支援聯軍，戰後又大手買入美軍運到中東進行戰爭的軍事裝備，如大量購入美國最先進的M1A2戰車。美國本土卻沒有使用這款戰車，因為造價太貴，美國軍部仍然使用舊款的M1A1戰車。

如果經濟情況失控，世界各地出現證券市場和匯市的激烈波動，美國可以和各國談判重組經濟體系。這時候，美國可以得到很大的經濟利益。最大的可能性是暫時脫離自由市場運作，由各國政府以行政手段控制經濟，例如匯價和股市。對中國人來說，政府控制經濟發展並不新鮮，名為”宏觀調控”，但這對歐美各國的人來說，則是新事物。

一些經濟實力較弱的國家，因為沒有談判本錢，將會由其它國家安排自己的經濟，即是任人魚肉。

伊朗核武危機最壞情況

每次中東有風吹草動，油價就急升，通脹也跟著來。全球經濟在油價高企的陰魂不散之中，難有重大突破。不要說歐美向伊朗動武，即使長時間處於膠著狀態，全球經濟亦會受到極壞影響。

以證券業而言，伊朗核武危機的最壞情況，是美國投入戰爭之後半途而廢，中東出現軍事真空，帶來長時間的區域性武裝衝突、基本設施殘破不全、石油和天然資源遭到破壞。

美國固然可以開發阿拉斯加油田，或啟動來自植物或氫能源等替代效能源，還可以發展風力、水力和核能發電等等，總之能可以解決能源上的問題，只是經濟上的投入和損失將會是天文數字。

全球經濟萬一受到重創，證券業受到的衝擊會最為明顯，所以投資證券或者房市的人，應該密切注視伊朗核武危機的發展，當危機一旦惡化，必須慎重評估風險。

伊朗問題是次貸風暴的因素之一，可能會因為伊朗問題引發經濟問題，亦可能是反過來因為經濟問題而令伊朗危機進一步惡化。總而言之，投資者在掌握經濟動向的同時，也要密切觀察伊朗危機的發展，一旦出現不尋常的情況，應該適當地調整投資策略，否則難免受到極沉重的打擊。

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第六章　人類史上最嚴重的資產泡沫（1）

美國有個笑話，只要你呼氣能令玻璃窗上有水氣，便能取得貸款。可是在過去5年，竟然死人也可以拿到貸款，簡直是胡鬧。有些人沒錢付首期、過去信貸記錄不良，仍然能拿到貸款。

──美國加州房貸經紀行（Mortgage　Grader）

總裁傑夫．拉澤爾森（Jeff　Lazerson）

（傑夫於2007年4月18日接受訪問時說）

一、美國的債務問題

個人負債問題嚴重

在美