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只有下面幾種情況的一種組合會使得公司回購股票的做法變得明智：首先，公司擁有的可用的資金——現金加上合理的借貸能力——超出了業務的近期需求，而且，第二，發現其股票按保守的計算，在市場上以低於其內在價值的價格出售。對於這一點，我們加上一條說明：股票持有人應該已經獲得了他們所需的所有的資訊來進行該價值的評估。否則，內部人士可能佔了那些不知道訊息的合作伙伴的便宜，並且以一個低於真正價值的價格全部買下了他們的利益。我們曾經在很罕見的場合見過這樣的事情發生。當然，通常情況下，騙術是用來推高股票價格的，而不是用來壓低股票價格。
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我們的目標很可能在兩個方面與絕大多數上市公司存在某種程度上的差異。首先，我們不希望把伯克希爾股票交易的價格最大化。相反，我們希望它們能夠在一個圍繞內在商業價值的很窄的範圍內進行交易（我們希望能夠以一個合理的——或者不合理，然而卻是更好的——利率）。查理和我都受到了明顯的高估和明顯的低估同樣的困擾。兩種極端的情況都不可避免地產生出對很多股票持有人來說與伯克希爾的業務成果差異很大的結果。如果我們的股票價格能夠持續地反映出業務的價值，我們的每個股票持有人在他持有股票的期間都將獲得大體上與伯克希爾的業務結果平行的投資結果。
其次，我們希望交易活動不要太多。如果我們是與幾個不太關心經營情況的合作伙伴一起經營私人的業務，如果這些夥伴，以及他們的繼任者老是想著要離開公司，我們會非常的失望。經營一家公共公司，我們的感覺也是同樣的。
我們的目標是吸引長期的擁有者，他們在購買的時候並沒有設定時間表或者是為出售設定價格目標，而是計
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