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（1）真假兩利率

考慮到通貨膨脹的因素，我們可將利率劃分為名義利率和實際利率。實際利率是指物價不變從而貨幣購買力不變條件下的利率，名義利率則是包含了通貨膨脹因素的利率。在實際生活中，物價一成不變極為少見，物價的不斷上漲似乎成為一種普遍的趨勢。因此，區分並認真計算名義利率和實際利率，幾乎對每一個經濟部門都有重要意義與實際作用。我國近年來名義利率和實際利率的變化見表1…2所示。

表1…2我國近年來的利率變化

年份　名義利率　消費價格指數　實際利率

1991　7。56　3。5　4。06

1992　7。56　6。3　1。26

1993　10。98　14。6　…3。62

1994　10。98　24。2　…13。22

1995　10。98　16。9　…5。92

1996　7。47　8。3　…0。83

1997　5。67　2。8　2。87

1998　3。78　…0。8　4。58

1999　2。25　…1。4　3。65

2000　2。25　0。3　1。95

2001　2。25　0。5　1。75

2002　1。98　…0。8　2。78

2003　1。98　0。95　1。03

通常情況下，實際利率會對經濟發生實質性影響，但人們能夠操作的多是名義利率。兩者關係大體上為：

實際利率　＝名義利率…通貨膨脹率

由此，就會出現實際利率為正、為零和為負的情況。為正時，存錢是合適的；為零時，存不存都一樣；為負時，也就是我們通常說的負利率，存錢不合算。

在不同的利率狀態下，借貸雙方會有不同的行為。一般而言，正利率、零利率、負利率對經濟的調節作用是互逆的，只有正利率才符合經濟規律的要求。

（2）利率體系

利率有自己的體系，它們是可以分層定價的。在我國，當前利率體系分為法定利率和市場利率兩部分。如圖1…7所示。

圖1…7利率體系

圖中各種利率在經濟調節中的作用各不相同。一般政府（央行）透過一定的程式調節法定利率來影響市場利率，從而使整個利率維持在一個比較均衡的狀態。

由於我國利率市場化程度還不高，今後將逐步以Shibor（上海銀行間同業拆放利率）為核心，進一步推進利率市場化，並最終建立起如下利率傳導機制：中央銀行運