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國庫券和儲蓄。

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年終一次性大額收入如何儲蓄（1）

個案背景

張女士今年28歲，是一家公司的部門經理；先生30歲，是某國有企業的技術人員。兩人均是儲蓄投資的忠實擁護者。兩人2007年底預計有一次性獎金10萬元，準備全部投資於銀行儲蓄存款、國債、短期和長期的人民幣理財產品。

理財師點評

張女士與先生年齡都在30歲以內，年富力強，且處於職業生涯的黃金年齡，也是收入和晉升的旺盛期；張女士是部門經理，先生又是技術員，因此在未來的幾年內他們的收入應該是隻增不減的。從兩人年底一次性收入10萬元來看，他們家庭月收入肯定不低，屬高收入家庭。

年輕的高收入家庭，風險承受能力應該是很強的，完全可以進行較高風險、較高收益的投資。但每個家庭都有理財偏好，張女士的家庭偏愛於保守型理財，因此他們打算將年底一次性收入10萬元都購買銀行的投資理財類產品。

保守型理財，雖然較為穩妥，但收益也相對較低。作為積極理財型家庭，應該在穩妥的前提下儘可能地提高投資收益。因此，10萬元的獎金就值得追求一個合理的配置，使收益最大化。

在考慮如何進行合理配置時，應當充分認識到，當前全球的經濟都處於加息的環境之中。我國自2006年8月19日第一次升息後，已經進入了一個升息週期。因此，在配置10萬元的資金投資去向時，應充分考慮銀行再次加息的預期因素。

儲蓄建議

綜合張女士夫婦的目前情況以及未來幾年的預見情況，建議年終10萬元的一次性收入作如下分配：活期存款5％，即05萬元；定期存款20％，即2萬元；國債25％，即25萬元；人民幣理財產品50％，即5萬元。

留有小部分流動性極強的存款備用。從分析來看，張女士家庭的月收入較高，每月的薪金除了夠家庭開支之外，還可能有部分的結餘，因此分配給活期存款作為日常備用的資金只要05萬元即可。但為了提高這部分資金的收益，可選擇“定活兩便”的儲種。定活兩便存款可隨時支取，既有定期之利，又有活期之便。開戶時不必約定存期，銀行根據存款的實際存期按規定計息。實際存期在3個月以內（不含3個月）的，其利息按銷戶時的活期利率計算，實際存期在3個月以上（含3個月）的，按銷戶時的同檔次整存整取定期存款利率打6折計算。

選擇中立期限的定期存款。期限的選擇，決定著定期儲蓄投資收益率的高低。在目前銀行存款利率較低，又有升息預期的情況之下，選擇儲種的原則是“就短不就長”，以便能及時趕上升息的時機，讓存款儘早地享受較高利率。特別是不要選擇2年期以上的存款。但就短並不是選擇最短期限的儲種，那樣利息收益會很低。在無法確定何時升息的情形下，一個簡便又較為有效的方法就是“對分儲蓄法”，將2萬元對分為2筆1萬元的定期存款，選擇1年期的中立期限。如此，不管利息在何時調高，不管是升息後提前支取後轉存，還是繼續儲存不動，都能取得中等的利息收入水平。

購買最長期限的國債。憑證式國債是金邊債券，利息高且不繳納所得稅，是各種理財渠道中最安全、穩妥的投資種類，值得穩健家庭大份額投資。今年發行的幾期憑證式國債票面利率非常接近同期銀行儲蓄。在目前有升息預期的情況下，一旦銀行升息，儘管國債有不納稅的好處，但收益可能會低於同期定期存款利率。且因憑證式國債持不滿相應期限時，利率比同期銀行存款還要低，有的低幅還較大，未持滿半年的還要虧本，因此憑證式國債具有“只可進不可退”的投資特點。因此建議張女士只投資25萬元，且25萬元要選擇5年期的極端期限投資方法，因為只有5年期的國債才有可能跑贏因升息而帶來的機會成本。但有一點要注意的是，要讓25萬元的國債持滿到期日，否則利息損失就大了。

年終一次性大額收入如何儲蓄（2）

不過，升息前最佳的投資種類是浮動利率國債。浮動利率國債，是指在發行國債時，規定國債的利息率可以隨著金融市場上利率的變化而定期浮動的國債。因此，它能鎖定差價收益，規避投資風險，是升息預期時最佳的國債投資品種。若有機會，建議張女士購買此類國債。

大額投資人民幣理財產品。目前，各家銀行推出的人民幣理財產品的收益率普遍在5％～10％之間浮動。但由於目前人民幣理財產品收益免繳個人所得