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港股票。到1999年9月,該批股票值已升值至260億美元,也保住了港元的聯絡匯率制度,但是,香港投資者卻蒙受了巨大的經濟損失——戶均損失達到250萬元港幣。許多家庭因此破產。
香港地產泡沫的形成與20世紀90年代港英政府嚴控土地供應量密切相關。20世紀90年代初,在香港經濟蓬勃發展拉高土地需求的時候,港英政府並沒有增加土地供應量。1995年以前,香港每年私人和政府蓋的房子加起來不超過萬套,遠低於市場需求。到1996年的時候,在香港要買房,還得先花150萬港幣買一個“買樓的號”。1997年,特區政府接管香港後,為了遏制漲得離譜的房價,高調推出“八萬五計劃”,即政府每年推出萬套政府補貼公屋,以不到市場價兩成的價格出售給符合資格的人士。這年夏天的亞洲金融風暴,使房價一瀉千里。大傷元氣的香港私人房地產業又遭遇大量政府補貼公屋的衝擊,顯得雪上加霜。香港2001年8月份的個人破產數超過了1997年全年的破產數。以對房地產商貸款和為買樓人做按揭為主要業務的香港銀行普遍出現了壞賬。
香港房地產泡沫破滅的教訓主要表現在:第一,房地產市場規模龐大,涉及到千家萬戶,而且具有明顯的週期性。其上漲和回落,往往以數十個月作為單位。因此,千萬不能急於求成,希望看到調控有立竿見影的效果。必須要有足夠的耐心來應對房地產市場這個龐然大物發展帶來的種種挑戰。第二,經濟重心不能過分集中於房地產行業,必須多元化。香港經濟被房地產行業套牢,而且,幾大家族壟斷經營,完全扼住了香港經濟的咽喉。少數家族財團從事房地產壟斷經營,在外資的推動之下,加速推動香港資產的泡沫化,使得
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