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挑選出有成長潛力、有投資價值的優質股票。許多股民進股就跌，炒股就虧，有的怪莊家欺騙，有的怪股評誤導，有的怪自己運氣不好，但就是不怪自己。捫心自問，我們詳細研究過公司報表，認真分析過股票質地嗎？我們雖然每天忙忙碌碌，但無非是今天跟莊跑，明天炒題材，沒有靜下心來認真研究過上市公司的經營狀況和股票的質地，其結果又怎麼不追漲殺跌、虧錢蝕本呢？有的散戶把股市當作賭場，把股票投資當作賭博，認為只要有莊家就可以糞土變黃金，只要有題材就可以雞毛飛上天，不料卻聰明反被聰明誤，不是落進莊家的圈套就是跌進炒作的陷阱。

作為一個理性的成熟的投資者，首先就一定要改變過去那種聽訊息炒股、跟莊家賭命的作法，克服追漲殺跌、盲目跟風的弊病，而把主要精力放在股票的投資價值分析上，以投資的眼光選擇有投資價值的股票。

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第二章 如何看報表（2）

分析某一股票的投資價值，一個最基本最重要的途徑，便是瞭解和分析發行該股票的上市公司發表的財政資料，即公司財務報表。公司財務報表是關於公司經營活動的原始資料的重要來源。一個股份公司一旦成為上市公司，就必須遵守“財務公開”的原則，即定期公開自己的財務狀況，提供有關財務資料，便於投資者查詢。在上市公司公佈的一整套財務資料中，最重要的是財務報表。上市公司的財務報表反映了公司目前的財務狀況、在一個會計週期內的經營業績，以及上市公司的整體發展趨勢，是投資者瞭解公司、決定投資行為的最全面、最翔實、往往也是最可靠的第一手資料。令人遺憾的是，目前我國有相當大一部分散戶投資者要麼是不屑於分析財務報表，而唯訊息是從，唯莊家是從；要麼是不會分析財務報表，而單純憑運氣、靠機遇炒股，其結果對個人來說，大多難以逃脫追漲殺跌的怪圈，基本上都成了莊家的炮灰；對整個市場來說，則導致市場大起大落，暴漲暴跌，缺乏穩定性。隨著證券市場的發展成熟與監管力度的不斷加強，過去以價格取向為主體的投機操作時代已逐步讓位於以價值取向為主導的投資時代。在此情況下，如果投資者還不學會看財務報表，不學會作財務分析，則在市場裡將寸步難行。可以肯定地說，未來的股市裡，誰能像巴菲特那樣慧眼識珠，捕捉到具有成長潛力和投資價值的股票，誰才有可能成為真正的贏家。

一、財務分析：投資者的基本功

財務報表分析，又稱公司財務分析，是透過對上市公司財務報表的有關資料進行匯總、計算、對比，綜合地分析和評價公司的財務狀況和經營成果，進而瞭解財務報表中各項指標的變動對股票價格的有利和不利影響，最終作出投資某一股票是否有利和安全的準確判斷。財務分析屬於基本分析範疇，它是對企業歷史資料的動態分析，是在研究過去的基礎上預測未來，以便做出正確的投資決定。從傳統股票投資學的定義看，股價即為發行公司“實質”的反映，而發行公司的實質，就是它的營運情況、財務情況及盈利情況，瞭解這些情況最直接最方便的辦法，便是進行財務分析。

對於崇尚理性投資並想把炒股當作一項事業來做的股民，讀懂財務報表，並熟練、準確地進行財務分析，是必須掌握的一項基本功。目前，我國上市公司數量已有一千多家，其質地參差不齊，甚至可以說是魚龍混雜，想要重溫股市建立初期齊漲共跌的舊夢是不太可能的了。因此，利用公開資訊把握公司動態，運用財務報表瞭解公司經營狀況，從而對公司的內在價值作出基本的判斷，將成為每一個置身於證券市場的投資者所應具備的基本技能之一。

股市價格向其內在價值迴歸是未來股市發展的重要走向，過去那種高投機、高市盈率、價格嚴重偏離其價值的現象正在逐步糾正。隨著股票價格同其內在價值的迴歸，股票的價格與公司的經營業績聯絡越來越緊密，股價的檔次也在不斷拉開，成長率高的績優股越來越受到投資者的追棒。因此，理智的股市投資者，應更加重視上市公司的經營業績，重視股票自身的品質。那麼，如何分析上市公司的經營業績，如何判斷股票品質的優劣，如何從眾多的股票中挑選出高成長率的股票？閱讀與分析上市公司的財務報表是最直截了當、最有效的手段。

閱讀與分析上市公司的財務報表有兩大重要功能：一是透過分析各種股票品質的好壞來反映出它的內在價值，進而幫助你選股；二是透過閱讀與分析你所投資的上市公司的財務報表，瞭解你所應有的權益，進而幫助你維護自己應得