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另外，進入股市不僅要看收益，更要看風險。要作股票，先分析你的虧損忍受度是多少，自身的優勢在哪裡，然後儘量避免風險，這才是獲利的關鍵。巴菲特有一句名言：“股市成功的秘訣有三條：第一，儘量避免風險，保住本金；第二，儘量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條……”

股市是一個高風險的市場，這裡既有賺錢的機遇，也有虧本的風險。與其它產業不同，投入股市的本身不會增值，只是不斷進行財產再分配而已。有人賺錢，就會有人虧本，有人春風滿面，就會有人淚雨滂沱。股市初期固然出現過逢股必漲、買股必賺的現象，但那是在股市不規範和股票供不應求的狀態下出現的特殊現象，隨著股市的不斷規範與股票供應量的大幅度增加，股市的風險也急劇放大。雖然並不排除在股市裡還會炒出像“楊百萬”、“李千萬”甚至“張億元”式的人物，但也會炒出許多套牢的股民、割肉的股民、虧本的股民！如果我們不正視股市風險的存在，就有跌入股市陷阱的可能。

（二）、多做長線少搞短炒

股市裡有“長線是金”一說，但許多人認為這只是吸引人們入市的一種宣傳口號，總覺得長線投資見效慢，獲利少，不如短線炒作來得快，來得過癮。炒中了可以一夜暴富，炒不中就當交了學費，因此，許多股民選擇短線炒作。他們天天泡在股市裡，今天進科技股，明天又買鋼鐵股，後天又去追生物製藥股，忙忙碌碌搞了幾年，大多數股民是費了精力賠了錢，真正賺錢的少。而尤其讓我們感到憂慮的是，許多股民還沒有意識到這種頻繁短炒的弊端，反而把虧損的原因單純歸結為運氣不好，認為是沒有炒中股票，沒有跟好莊家，以至昨天才割肉斬倉，今天又去炒什麼熱門股，只想炒中一次就可以扳回老本，反敗為勝。就是不想想，如此頻繁炒作，追漲殺跌，光手續費都受不了，又怎麼能賺得到錢？

西方成熟證券市場的投資者大都崇尚長線投資，這也是許多投資者獲得豐厚利潤的經驗與訣竅。巴菲特就特別反對短期投資或投機，而主張永恆的投資價值。他發現和實踐了投資的複利效應，以自己巨大的成功證明一個人在一年內能使投資翻倍並不重要，重要的是一輩子都能保持這樣高的回報率，則財富就可以幾何級數上升的方式積累。1萬元投資一年翻10倍，不過10萬元；而投資28年後，如果每年可以帶來50％的回報的話，則資產的價值可以增值8萬倍以上，達到8．5億元，這就是長期投資價值的所在。當然長線投資的必須是成長性較好的股票，這是最重要的前提條件。

但許多中國股民至今都並未把持有股票視為一種投資，而僅僅是為了一夜暴富的投機。據統計，中國的股民僅7．5％的人認為來日方長，持有長期股票進行長期投資，其餘的都是短期投資者。其實，從中國股市十多年發展的歷史來說，雖然中國股市時起時伏，時漲時落，但總的趨勢是走強，大部分個股的股價也是不斷提高，因此如果我們真正做長線投資，其回報也是相當驚人的。如果誰在建市之初就買了延中實業，到現在是個什麼概念？可惜真正能將一隻股票留在手裡十幾年不動的幾乎沒有。大量事實證明，那些耐得住寂寞，選中了成長性好的個股中長線持有的人，往往能獲得高於市場平均的利潤。可能大家都知曉這個道理，做到卻很難，關鍵就是要戰勝自己，不為市場短線波動所左右。

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第六章 操作技巧（4）

當然，我們提倡長線投資，但也不絕對反對中線和短線投資。由於現時的股價並不是完全由市場決定的，而是包涵了許多政府的價格行為因素與供求調節關係，這必然使投資者在決策時難於把握長期價格預期因素；另外，目前中國股市還沒有擺脫大漲大跌的週期性迴圈，過於強調長線投資也不合時宜；況且，受題材炒作和莊家操縱的影響，中國股市也確實存在著一些中線和短線機會。因此，根據投資者時間、精力、資金實力以及性格等方面的差異，不同的投資者可以選擇不同的操作策略：時間充沛、操作嫻熟又有較高風險承受能力的投資者可以做些短線，因為在他們眼裡，市場每時每刻都充滿著賺錢的機會，放過了十分可惜；如果認為做短線太累，也賠不起那份時間和精力，但長線投資又會喪失一些波段機會，這類投資者可以考慮作中線投資；而如果你認為市場是一步一步向上的，入市的資金也不需吹糠見米的產生效益，則可以長期持有，以分享國民經濟穩步增長所帶來的豐厚回報。只要把握得好，長線短線都能獲利。巴菲特是長線英雄，索羅斯則