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，在10月21號星期一這天盤中跌破了320點，但收盤價仍然停留在320點之上。人們認為股市會在這個位置受到強有力的支撐，因為按照所謂的“技術分析”的觀點，既然兩次都沒有能夠有效跌破320點，那麼這個地方就構成了“雙重底”，是一個重要的心理支撐點位。第二天，股市果然迅速反彈到了326點，似乎驗證了這一觀點。不過，當天收盤以後，神奇的巴布森先生又一次現身發表講話，呼籲投資者立即拋售股票，並買入黃金避險。

1929年10月23日，星期三，這一天並不像“黑色星期四”那麼出名，但其實真正的崩盤就是從那天開始的。當天開盤以後，成交量迅速放大，不斷的有大賣單丟擲，道瓊斯指數輕而易舉的擊穿了320點這個“雙重底”，然後繼續向下，盤中沒有遇到什麼像樣的反彈。在最後一個小時，成交量達到了驚人的260萬股，幾乎是以前一個比較清淡的交易日全天的交易量。這一天的總成交量為637萬股，最後收盤在305點，全天下跌了21點。創造了本輪牛市以來的最大單日跌幅。在當天收盤以後，有數千利用保證金貸款購買股票的投機者被告知，由於股價下跌，他們帳戶上的股票的價值即將低於貸款額，如果他們不補充保證金，經紀商將強行賣出他們的股票。

相信在這一天晚上，美國有無數股民無法入睡，大家都懷著惴惴不安的心情等到明天的到來，期待奇蹟的發生。各家報社也都懷著對一個即將離去的美好時代依依不捨的心理準備付印底二天的報紙。

1929年10月24日，星期四，史稱1929年股市大崩盤的第一天，也被稱為“黑色星期四”。

上午10點紐約證券交易所準時開始了股票交易。股價走勢平平，甚至有的股票還出現微微上揚，不過成交量很大。突然，有人丟擲了通用公司和銅業公司的股票各2萬股。交易所裡的經紀人密切注意著這個有些特別的情況。通常情況下，經紀人不會在股市一開盤就賣出這樣一大宗股票，而是會耐心等待市場交易比較熱鬧的時候，分成幾個小的賣單逐步拋售，以免引起買家的注意，造成股價下跌。這樣，拋售者才能夠以比較好的價格將手裡的股票賣掉。如此匆忙退市的人或者是必須賣掉股票，或是擔心股價即將下洩。

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第30節：第四章　大崩潰（3）

事實上，受昨天行情的影響，很多人也都在隨時準備拋售股票，他們只是在等待有利的時機。但這兩筆大單的拋售讓他們變得越來越急噪。接著又有人丟擲了其他的整批股票：15000股辛克萊石油公司的股票、13000股惠普公司的股票等等。股價迅速下挫，很快擊穿了300點的整數心理關口。

恐慌開始蔓延，越來越多的人不顧一切的拋售手裡的股票。由於大量保證金投機者沒有補充自己的帳戶資金，經紀人為了避免損失，不得不強行拋售這些投機者的股票來歸還貸款。這就引發了巨量的“被動性拋盤”，進一步打壓股價。打壓股價的後果就是有更多的保證金帳戶被強制平倉，導致更多的“被動性拋盤”，惡性迴圈出現了。

偏偏在這個時候，交易所的自動報價機也來湊熱鬧。以前每當交易量太大的時候，這臺報價機就會跟不上交易的速度，它的報價往往要落後實際價格一段時間。在1929年3月份左右，交易所對報價機進行了改進，從此就很少再出現嚴重滯後的現象。但從10月21日，也就是“黑色星期四”前兩天開始，它的老毛病又犯了，到中午的時候要滯後大約1個小時，到下午收盤的時候大約要滯後2個小時才能打出最新的報價。

這樣，在股市像滾雪球一樣暴跌的時候，投資者實際上根本沒有辦法知道自己的股票現在到底是什麼價格，他們不知道自己是否已經破產或者即將破產。這種不確定性大大的加劇了恐慌，神經衰弱和負債累累的投機者開始根本不考慮價格的瘋狂拋售股票。

到了11：30，股市已經完全失去一絲一毫的理性，完全聽從盲目的、無情的恐慌擺佈。這就是名副其實的大崩盤。

道瓊斯指數在中午的時候最低到了272點，下跌了33點，跌幅超過了10％。昨天剛剛創下的8年牛市最大跌幅只用了不到一天就被打破了。

在這天中午，在華爾街上就已經有11個知名的投機者自殺。全國各地的經紀公司門口都圍滿了人，但大家都不知道自己在等待什麼。有一個工人正好在華爾街上的一棟大樓頂上進行維修，人們把他也當成了準備自殺的投機者，下面立即就聚集了一